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歌华有线（600037）上半年实现主营收入30895.80万元，比去年同期增长23.68%；实现净利润7957.12万元，比去年同期增长52.78%；每股收益0.227元，净资产收益率3.09％；经营性净现金流量净额17345.08万元，同比增加0.88％，每股现金流量0.494元。拟10派3元（含税）。
公司主营广播电视网络的建设开发、经营管理和维护以及广播电视节目收转、传送等
，负责建设、管理和经营北京市全市的有线广播电视网络，是北京市惟一一家建设、经营和管理全市有线广播电视网络的单位。作为北京地区惟一的有线网运营商,具有行业和地域的双重垄断优势。
长期以来，公司主要致力于网络的建设。由于有限电视的用户数每年都会稳定增长，公司的收入也可以保证稳定增长。随着用户的增加，公司的前期投入可望获得越来越好的回报。
去年以来，数字电视发展迅猛，给公司带来了巨大的机会。我国已开始全面推进有线电视从模拟向数字整体转换的工作，根据我国广播电视数字化将实施三步走的发展战略，国家广电总局确定2004年为我国广播电视的数字化年和产业化年，公司今年发行可转换公司债券的募集资金将全部投入数字电视项目。公司在未来数字电视项目大力发展时将继续垄断北京有线电视网络业务，数字电视产业的巨大发展机遇及其垄断地位决定了公司将成为未来数字电视时代的大赢家。
综合看来，垄断优势是公司业绩增长的有力保障；而数字电视的推广应用，以及有线电视网络增值业务的开展将进一步增强公司的发展后劲，未来发展前趋好。
尽管该股目前的市盈率接近40倍，大大高于市场平均水平，但是依然受到众多基金等机构投资者的青睐，可以说是高得有理由。
（集敏）（观宇／编制）
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