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香港消息 又是保荐人，又是大股东，投资银行如何能界定这两个角色，并且忠实履行保荐人的职责?在投资者对证券市场的透明度，公正性要求越来越高的时候，香港交易所拟规定，保荐人持有准上市公司的股权比例不得多于5%。
这样一来，平安保险上市时，高盛和汇丰是保荐人，同时又是大股东(持股比例分别为9.9%和5.5%)的现象就不可能出现了。
据悉，这一规定，香港交易所上市委员会日前的有关会议中获得通过，写入为加强对保荐人监管的有关条例草案。不过，这一规定可能仍要接受咨询。
根据港交所的建议，准上市公司的保荐人当中，最少一名要维持独立性。也就是说，该投资银行不能直接或者间接地持有准上市公司超过5%的股份。
酝酿中的这一规定已经在投资银行界引发了一片反对声。有关人士指出，这一规定的出发点虽然是好的，但是却仿佛给投资银行加上了一个金刚圈。他们认为，对一个大型的投资银行集团来讲，其保荐人业务，与投资业务往往是两个部门操作，当中有防火墙，并不影响投资银行业务的独立性。
当然，这些业界的声音港交所并非充耳不闻。但是监管机构考虑到为了让上市业务更加客观、公平和公正，从而保护更大多数投资者的利益，非常支持这一规定的出台。
业内人士指出，这一规定出台后，会让很多大的投资银行失去一些大型的IPO项目。因此随着内地金融业的开放，外资金融机构参股内地金融企业的趋势越来越明显，而且比例也越来越高。如果他们持股的机构要准备上市，看来只好担任联席牵头行，而非保荐人。
另外，香港交易所规定，从今年10月起，保荐人必须签署尽职审查申明，遵守一系列尽职审查的标准。
上海证券报 记者 郑晓舟
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