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1300 政策铁底?

http://finance.sina.com.cn 2004年09月01日 14:14 证券日报

    昨日,中国证监会发布公告,就IPO定价制度公开征求意见,且暂不安排首次公开发行股票。受此刺激,两市大盘跳空开盘,上证综指再次迅速摆脱1300点。1300真的成了政策铁底!?

    前天,上证综指最低撞击1310点,创出本轮调整以来的新低,且距去年11月形成的1307点仅差毫厘。

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    其实,新股上市首日计入指数和大盘股翻番行情,使上证综指早已失真,虚高现象严重。自2002年9月23日起,上证所就决定新股上市首日即计入指数计算,新股总股本越大,上市高开越多,对上证指数的拉高就越多。加上大盘股的翻番行情,造成股指虚高严重。中国石化(资讯 行情 论坛)2003年初上证指数1311点时,该股股价为2.93元,而今股指又到1300点时,该股股价却坚守4.60元。其他像宝钢股份(资讯 行情 论坛)、中国联通(资讯 行情 论坛)等股价都上了一个台阶,它们对大盘指数抬高作用显而易见。自2001年以来,股价结构性调整中有些个股已大幅下跌,很多个股的跌幅超过60%之上,甚至有的个股跌幅已经达到了80-90%之上,但是沪指的跌幅只有40%。根据近期最新统计数据,深沪两市1300多只股票中已经有1000多只个股跌破了1300点时的价格,有的股票价格已经跌到了700点以下。

    1300虽然已经不是原来意义上的1300,但我们隐约感到,这个点位在资本市场发展13年后的今天,已经具有非常重要的象征意义:资本市场发展的成果要维护,投资者的信心亦不可小视。因此,捍卫1300就成了市场参与各方义不容辞的职责。近年来,大盘三次在1300点一线起死回生,可以说政策引导起到了至关重要的作用。

    近期就在大盘义无反顾地再次冲向1300点一带时,政策面同样出现了积极的变化,这也许可以理解为是管理层正在向市场发出积极信号:(1)8月18日,尚福林主席在全国证券监管工作座谈会上表示,促进证券行业改革发展,鼓励证券公司进行业务创新。(2)8月24日,以证券公司业务创新为主题的“证券公司创新发展研讨会”举行,会议强调积极开展业务创新,改善行业经营管理,推动证券公司创新发展。尚福林主席出席并就认真落实国务院《若干意见》的精神,在创新中发展证券市场等一系列问题发表了重要讲话。(3)8月28日,第28次基金业联席会上,尚福林主席指出,中国证监会将进一步推动简化审批的工作,努力营造有利于基金业发展的政策环境,积极鼓励创新,进一步促进基金业的健康发展。 (4)8月31日,中国证监会公布《关于首次公开发行股票试行询价制度若干问题的通知》,于9月5日前向市场公开征求意见。“以向机构投资者累计投标询价的方式确定发行价格;以新股发行后的总股本作为计算每股收益和发行市盈率的依据;披露发行市盈率时所使用的每股收益应扣除非经常性损益的影响。”IPO定价制度的重大变革必将给证券市场带来积极影响。

    就在今年初,“国九条”明确:“大力发展资本市场是党中央、国务院从全局和战略出发作出的重要决策各地区、各部门务必高度重视树立全局观念充分认识发展资本市场的重要性坚定信心、抓住机遇、开拓创新共同为资本市场发展创造条件积极推动我国资本市场的改革开放和稳定发展为实现全面建设小康社会的宏伟目标作出贡献。”我们应该坚信资本市场的光明前途。

    资料链接:

    2002年“1339”:

    2002年1月28日,中国证监会公布国有股减持方案阶段性成果,大盘迅速下滑,上证综指次日即创出1339点。1月29日,中国证监会规划发展委员会表示,有关方面在制定国有股减持方案时,将充分听取社会各方意见和反映,以实现多赢为目标,注重保护广大投资者利益。1月30日,中国证监会在北京召开市场分析座谈会,当时的证监会主席周小川出席了座谈会。他表示,任何改革举措,只有在市场稳定和投资者权益得到保护的前提下,才能得以推进。在明确的政策信号指导下,大盘一路走高,2002年6月24日,国务院决定,除企业海外发行上市外,对国内上市公司停止执行《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》中关于利用证券市场减持国有股的规定,并不再出台具体实施办法。大盘受利好刺激大幅高开,并于次日见高点1748。

    2003年1月“1311”:

    2002年12月2日,经中国证监会批准,沪深证券交易所分别发布《合格境外机构投资者证券交易实施细则》,并自发布之日起施行。12月20日,首家合资证券公司获准设立,社保基金托管人和投资管理人敲定。12月30日,尚福林出任证监会主席。2003年1月21日,社保基金将分步进入资本市常3月20日,QFII投资细则明确,除《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》中已明确的境外基金管理公司、保险公司、证券公司外,信托机构或政府投资机构等,都可申请成为QFII。2003年4月16日,上证综指达到高点1649。

    2003年11月“1307”:

    2003年11月12日,李荣融表示国有股减持应对所有投资者一视同仁,被市场看成重大利空,大盘次日见底1307;12月11日,证监会发布《股票发行审核委员会暂行办法》发审制度实施重大改革;12月19日,证监会颁布《证券公司客户资产管理业务试行办法》;2004年2月2日,国务院发布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》。大盘于4月7日见今年内高点1783。


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