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2004年2月，国务院发布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，明确提出“支持保险资金以多种方式直接投资资本市场”，为保险资金进入股市提供了参考意见；2004年7月，保监会发布《关于保险公司投资可转换公司债券有关事项的通知》，虽然通知规定保险公司所购买的转债暂时不得转换成股票，转换方法将另行规定，但是不能转换成股票的转债与其自身特点不符，部分地失去了转债存在的意义，因此保监会理应在适当的期间制定出转换的相关规定；2004年8月，中国保监会、中国人民银行发布实施
《保险外汇资金境外运用管理暂行办法》，对保险外汇资金境外运用的条件、投资范围、投资比例、运作模式等作出了规定，一些专业人士认为这是保险资金进入股市的前奏，但也有一些专家学者认为入市不应该操之过急。
在市场经济较发达的国家，保险资金很大一部分通过各种形式投资于证券市场，保险公司是证券市场的主要机构投资者。英国对保险资金进入证券市场的限制比较宽松，保险公司投资于国内公司普通股的资金占总资金的比重超过40%，投资于国外公司普通股的比重在10%以上；与英国不同的是，美国对于保险公司投资证券市场的限制较多，保险立法不仅规定投资方式，而且严格限制投资比率，但是财产和灾害险公司持有证券超过保险资金可运用余额的30%，生命和健康险公司持有证券超过20%；日本保险公司的主要投资领域就是证券市场，虽然经历了股市泡沫的破灭，但是国内外股票仍占其投资结构的50%以上。上述国家的保险市场和资本市场情况各异，与中国也存在很大差别，可是从这些国家保险资金运作的历程来看，无论保险资金以何种形式、以多大比例投资证券，进入股市这一点都是市场发展到一定程度的必然选择。承保和投资是保险公司的两大主营业务，对保险公司的发展都具有重要意义，因此不应失之偏颇，应当给予同样的重视。虽然保险公司不是专业性投资公司，但是如果对保险资金不加以利用，那么将造成社会资源的浪费，不利于一国的资本形成和资本积累，从而抑制经济的发展速度，另外保险公司可以下设资产管理公司，或者将保险资金交由专业投资公司，加强保险资金的专业化运作。
众所周知，投资品的高收益对应于高风险，股票市场也不例外，况且我国的资本市场正处在发展、完善的过程中，各项制度不健全，贯彻落实不坚决，投机行为层出不穷，人为风险因素太多等现象制约着保险资金进入股市的步伐，因此保险资金何时入市是我们正在面对的一个重要问题。
股市的走势可以分为三类：涨停、跌停和震荡整理，当然，震荡整理之后还可以分为上涨和下跌两种情况。如果保险资金在股市上涨的情况下进入，那么很容易获得收益，但是这样可能给保险公司带来一种错觉，认为投资股票可以轻松盈利，从而加大股票的持有比例，一旦股市反转将导致保险公司投资亏损；如果保险资金在股市下跌的情况下进入，那么除非不购买股票，否则很容易被套；处于震荡整理当中的股市情况比较复杂，应该具体问题具体分析，保险公司需要谨慎应对。
从我国目前的股票市场走势来看，正处于震荡和小幅下跌当中，至于今后将继续下跌还是出现反弹，没有人能给出肯定的答案。
部分业内人士认为，我国股市从2001年6月出现调整以来，沪市已经在1300点附近构筑了三重底的形态，现在是第四次接近1300点，因此很可能得到支撑而出现反弹；另一部分人士认为，加息预期增大、能源危机制约经济发展、融资压力上升等因素导致市场信心不足，如果没有其他积极事件发生，股市不具有自救能力。
虽然我国股市今后走向不明朗，但是对于保险资金来说现在却是一个进入的良好时机。因为此时进入股票市场对保险资金运作是一种考验，虽然并不排除获利的可能，但是其难度相当高，从而可以试探各保险公司资金的经营管理水平，促使投资人员得到锻炼，并从一开始就提醒保险公司对股票投资持谨慎态度。
同时，如果股市见底反弹，那么将会增强保险公司投资业务的盈利水平，提高竞争力，促进保险公司的发展壮大；从2245点到1300点附近跌幅已经约为40%，即使股市将要进一步下跌，其下跌空间也较为有限，因此不会导致保险资金被深度套牢。
另外，保险资金进入股市将会增加机构投资者数量，改善投资者结构，有助于消除股市的过度投机和波动性，对股市来说是一个利好消息。
股票投资是一柄双刃剑，运用得当可以加强保险公司的盈利能力，运用不当将导致保险公司经营亏损甚至出现偿付危机，但是如果不练习使用就永远都不会用。从我国股市当前的情况看，现在是一个练习的好机会。
同时，面对股票市场的投资风险，保险公司应当尽快建立风险预警制度，加强资产与负债匹配管理，动态监控保险公司的偿付能力，不断完善保险资金管理体制，建立健全投资决策、投资操作、风险评估与内部监督相互制约的管理机制。
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