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行家视点
周二大盘在证监会暂停发行新股的消息刺激下大幅高开，股指盘中虽一度回落，但受到5日均线的支撑，最终以上涨22点的阴十字星报收，成交量放大到69亿元。
虽然新股发行制度的修改对股市将产生怎样深远的影响一时还难以判断，但暂停新股发行却绝对是一个利好。从披露的信息来看，暂停发行的时间虽然不会太长，但对于跌势不止的大盘来说则是一个难得的喘息机会。从某种程度上看，政策来得非常及时，因为周一的上证综指最低下探1310点，离击穿1300点只有一步之遥。政策利好的及时出现，不仅暂时化解了13
00点破位的风险，也燃起了投资者对大盘转势的希望。
至于大盘转势的期望会不会落空，则取决于投资者如何理解政策意图及市场对此做出的反应。一方面，要认清修改新股发行政策及暂停发行新股传达的是怎样的政策信息，如果说管理层有意改变股市的低迷状况，那么，除此以外还有没有其他的政策刺激呢？另一方面，股指跌至1300点，走势上既可能是近两年以来大箱体运行的底部，也可能在价值回归的趋势主导下破位下行，那么，政策的影响会使投资者对于趋势的理解发生转变吗？
从大盘中期走势来看，周二的反弹并没有改变8月下跌的结果。而股指从4月以来已经连续下跌了5个月，深沪股市以前没有更长的连续下跌记录，因此，投资者都对9月反弹期望较高。政策利好的出现，适时地扭转了大盘的跌势，同时也为9月反弹创造了条件。周二的上涨，使股指突破了5日、10日短期均线的压制，并且，股指在盘中回落时在5日均线上受到支撑，使下跌的趋势有所减缓，这些都构成9月大盘走强的基础。
当然，在对9月行情谨慎乐观的同时，我们也要对反弹夭折有所准备，毕竟目前的投资者心态不稳。另外，投资者对国企大规模上市融资、全流通问题的解决等重大问题较为关注。在这种情况下，对于政策完全可能出现最消极的解读。
由于周二形成一个1319点到1331点的跳空缺口，因此是否回补缺口可以作为判断大盘能否持续走强的重要标志。操作上，当股指回落到5日均线附近时可以逢低吸纳或适当增仓，但若回调走势彻底回补了跳空缺口，则意味这大盘将重回弱势下跌的走势，此时就要减仓或止损了。国信证券 肖建军
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