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受“IPO定价制度酝酿重大变革”、“暂停发新股”消息影响，股指大幅高开放量反弹，本栏近期反复前瞻性强调投资机会的低价股、4至5元左右的科技股、次新股成为反弹涨停的主力军。10只涨停个股中有9只 是6元以下的超跌品种，其中低价次新股龙头株冶火炬(资讯 行情 论坛)显然是本栏周一前瞻性指出的具有低价、次新双重特点的对象，华东电脑(资讯 行情 论坛)、公用科技(资讯 行情 论坛)等四只又是本栏周一指出的带有一定科技相关内涵的4、5元科技股，本栏领先市场准确的实战思路再次得到极好的验证。
新股发行制度的市场化改革显然将对大盘短、中期走势和股价机构调整产生重要影响，尤其是短、中期将对低价股持续活跃产生积极推动作用，在周二放量普涨之后，当前实战可重点关注低价超跌股中业绩优良、低价、低市盈率的钢铁股，犹如大堆干柴一旦有领涨品种出现整个板块可能将大面积上扬。
一、发行方式改革将促使新股发行价格重心下移，在股价结构调整深化过程将促进、强化低价股短、中期持续活跃。仔读证监会发出的《关于首次公开发行股票试行询价制度若干问题的通知》(征求意见稿)及其“起草说明”，粗略揣摩对于实战有三点启示:1、暂停新股发行是为了发行制度的改革，而并非为了专门救市，我国股市的市场化进程将不可逆转；另一方面事实上在某种程度上起到一定专门救市的效果，因为周二是8月最后一天，直接决定月线收盘，本栏在周一就提醒投资者关注10年均线1335点将有可能被收复。如果8月月线收在1335点之下，那么击穿10年均线的图形将非常难看，对中国股市的中长期发展显然不利，看来“无形之手”调控股指的艺术水平很高。短期将对作空势力在心理层面形成一定钳制作用，有利于低价股活跃。
2、征求意见稿以发行后总股本作为计算每股收益和市盈率的依据，以及扣除非经常性损益计算发行市盈率的新规定，短、中期看有可能将使新股的发行价格中枢下移。以前新股发行市盈率上限为20倍， 由于截止到8月30日深圳市场的市盈率为25.33倍，沪市还要低于深市，在这种现状下未来新股的发行市盈率显然将会降低，有可能在10—20倍甚至5—20倍之间，市盈率和每股收益计算方式的改变将大大压缩新股发行价中水分，如果市场一直低迷，新股发行价格有可能将大大被压低。以中小板为例，如果一只总股本5000万、业绩0.50元的公司发行新股2500万，按原来定价方式20倍市盈率最高发行定价可以为10元；未来如果按照7500万总股本、15倍市盈率发行，其发行价将为5.00元；如果按照10倍市盈率发行，其价格将为3.33元。主板新股发行前总股本远远大于中小板个股，受到影响相对要小于中小板，但新股发行价格可能也将走底，3、4元，甚至2元多发行的新股有可能增多。
3、很显然中小板10元以上的次新股在未来新的发行制度实施后，有可能面临的股价调整压力相对大一些，主板6元以下的新股尤其是4、5元新股相对压力不大，未来新按发行方式发行的新股由于发行价格降低，上市初期有可能有一定炒做机会，从而带动低价股的活跃，这也就是为什么周二大部分中、高价次新股冲高回落，低价次新股表现相对较强的主要原因，对于次新股板块投资者还是要有一定风险意识。
二、低价股是超跌反弹主战场。周二作多的市场主力显然对新股发行制度改革对低价股的短、中期积极影响理解的比较深刻，这也就是为什么8只涨停个股中有7只股票价格在3—5元的主要原因，3—5元的低价股显然超跌反弹的主战场。在8月28日、29日首放同上海证券报在黄山共同主办的全国咨询公司总裁联席会议上，与会各知名咨询公司老总一致认为超跌低价股是大盘基石，只有低价股止跌、企稳、反弹，大盘才能有底、才能见底，“一九现象”才能被扭转，市场才有希望。从近期以天山纺织(资讯 行情 论坛)、南方摩托(资讯 行情 论坛)、华东电脑等为代表的一批低价股反复活跃的表现来看，市场积极作多的力量的确在低价股中反复活跃，超跌低价股是反弹的主流，其中业绩优良、低市盈率的钢铁股尤其值得关注。
三、钢价回升、业绩优良、低市盈率等出色基本面，强劲上扬只需一颗领涨的火苗！据有关报道显示6月初7月底，国内钢材市场价格持续攀升，截至7月底，钢价基本上已经恢复到跳水前水平，而且国际市场的钢铁价格高于国内市场价格，导致进口减少出现1998年以来首次负增长；另一个非常有价值的信息是上半年美国钢铁价格上涨80%。据钢铁有关单位对主要用钢行业钢铁消费需求的研究结果，预计2004年，我国汽车产量将达500万辆以上，钢材消费740万吨，其中板材消费500万吨。目前三分之一以上的汽车用钢板和优质钢材需要进口，这对钢铁行业意味着有良好的发展空间。从总体上讲，2004年国内下游行业对板材的需求依然强劲。另外国际经济的整体复苏，带动全球钢材旺盛的需求，有力地支撑市场行情高位运行。2004年下半年国际市场将会维持在一个较高的价格水平。 近期政府实施了一系列宏观调控手段，对固定资产投资规模将产生一定影响，但对平衡供求关系是个有利因素。从整体看来国民经济仍将保持一个较高的增长水平，为钢铁需求的持续增长提供了一个好的基础。近期低价股反复活跃营造的良好炒做气氛，为低价钢铁股活跃创作了条件，很显然低价超跌钢铁股正如一堆等待点燃干柴，打破钢铁股沉默只需一颗涨停的火苗！四、低价钢铁股三大梯队中挖掘新的“天山纺织”。天山纺织是近期低价中最大的热点，在前期连续三个涨停之后，周二再度向上创出新高，在短短8个交易日涨幅已接近60%，由于目前很多个股技术上仍处在极度超卖的情况下，市场急需一个能够激发市场人气，振臂一呼应者云集的板块，由于低价钢铁股基本面相当优异，在三大梯队中值得好好挖掘新的“天山纺织”。可重点关注:第一梯队:大连金牛(资讯 行情 论坛)(000961)、首钢股份(资讯 行情 论坛)(000959)、本钢板材(资讯 行情 论坛)(000761)；第二梯队:凌钢股份(资讯 行情 论坛)(600231)、邯郸钢铁(资讯 行情 论坛)(600001)、莱钢股份(资讯 行情 论坛)(600102)；第三梯队:马钢股份(资讯 行情 论坛)(600808)。
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