保证金独立存管花样翻新_滚动新闻_财经纵横

保证金独立存管花样翻新

http://finance.sina.com.cn 2004年09月01日 09:00 证券时报

近日，多家证券公司的保证金独立存管方案陆续亮相。国信证券、中信证券(资讯行情论坛)、长江证券、银河证券、海通证券等先后公布各自的保证金独立存管方案，与日前证监会发布的《关于推进证券业创新活动有关问题的通知》遥相呼应，也为其自身业务创新添上了一笔重彩。

从2002年鞍山证券被撤销以来，挪用保证金屡屡成为券商“软肋”

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，多家被关闭或接管的券商都涉及此问题。改革券商保证金监管机制，防止券商监守自盗已成各方共识。自今年6月南方证券与中国建设银行合作，成为首家保证金第三方存管试点券商以来，多家券商力推保证金独立存管，创新方案可谓五花八门。

虽然各种方案让人眼花缭乱，但有业内人士指出，目前各家券商提出的保证金独立存管模式并没有实质性差异，只是在具体的部门设立和技术手段使用有所区别。这与南方证券的保证金第三方存管有一定区别。

业内人士指出，南方证券所实施的保证金第三方监管是更为纯粹的存管模式，但大多数券商都不愿意采用，因为这一模式需要券商将客户资料全部移至银行，券商只充当交易通道，这不仅不利于证券业务的独立运作，在越来越多的金融交叉销售中将有可能使券商陷入被动。

因此，大多数信誉较好的券商更倾向于自主开发保证金独立存管系统。业内人士认为这种存管方案实际上是一种自律的管理制度，如银河证券、中信证券等主要是针对其营业部进行管理，防止营业部挪用客户保证金。这一独立存管模式可避免流失客户资料，对现有的交易模式影响比较小。

虽然各家券商自主构建的保证金独立存管模式不尽相同，但各公司的客户资金管理体系普遍具有开放透明、封闭运行、相互制衡、防范风险传递和系统强制留痕等特点，以努力符合中国证监会“安全、完整、透明、可控、可查”的要求。

种种迹象表明，证券公司客户保证金独立存管模式日臻成形，券商对保证金存管试点的热情和进展超出市场预期。业内人士认为这与日前证监会发布《关于推进证券业创新活动有关问题的通知》有关。通知要求试点证券公司应是治理和内部风险控制较好，并能确保客户资产安全、完整。保证金独立存管试点如火如荼，表明多数大券商期望进入创新试点的第一梯队，看重未来创新业务所带来的增值收入。

背景资料

今年5月，银河证券低调启动客户资金独立存管方案，其方案核心可概括为“中央集权”，即取消各营业部客户资金的管理权，在公司内部专门成立垂直管理的客户资产存管中心，使客户资金完全封闭运行。

6月，南方证券与中国建设银行合作，成为首家保证金第三方存管试点。

8月11日，国信证券与中国工商银行重新签订《证券交易结算资金法人存管银行协议书》，实现了证券公司客户资金由内部非公开式管理向公开透明式管理的转变。

8月29日，中信证券推出客户保证金独立存管方案，用数据说话是其核心体系。

8月30日，长江证券表示将建立健全集中交易、集中清算等五大系统，构建“总部集中管理、系统开放式监控”的客户保证金独立存管模式。

8月31日，海通证券表示将实施进一步保障客户资金安全的管理方案———对保证金进行全过程控制的封闭运行体系。

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