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周一深沪股市于低位窄幅震荡，虽然沪指盘中一度创出1310点的新低，但在下档承接盘的支持下大盘止跌回稳。比较而言，中小板在近期快速探底以后走出整体反弹行情，达安基因(资讯 行情 论坛)更以涨停板报收，其它个股平均涨幅也达到3%以上。短线来看，周一的反弹有望扭转中小板近期的下跌趋势，但能否持续反弹还得看主板的“脸色”。
我们认为，中小板之所以能在大盘尚未止跌、自身也没有任何利好刺激的情况下走出反弹行情，是因为该板块推出以来的快速下跌，使其迅速完成了价值回归。以上周五收盘价计算的中小板平均市盈率只有27倍，与主板市场平均市盈率基本持平。具体而言，在迅疾的价值回归过程中，中小板较为彻底地消除了两方面的溢价，即中小板相对于主板的溢价，以及新股、小盘股相对于老股、大盘股的溢价。
就前者而言，“新八股”上市后的连续跌停板是对“泡沫”的最充分挤压，使得中小板的股价定位迅速向主板新股靠拢；就后者而言，中小板的价值回归甚至比主板新股和小盘股更为充分，因为迄今为止，主板新股、小盘股的市盈率以及股价定位仍明显高于市场平均水平，但中小板多数个股的市盈率已经在30倍以下了。
中小板股价调整充分的另一例证是新股跌破发行价的比例远远高于主板，至今已经有苏泊尔(资讯 行情 论坛)和美欣达(资讯 行情 论坛)首日即破发行价，德豪润达(资讯 行情 论坛)、山东威达(资讯 行情 论坛)、七喜股份(资讯 行情 论坛)和盾安环境(资讯 行情 论坛)在持续下跌中也跌穿或一度下破发行价，在已经上市的34只中小板股票中的比例接近20%，而同期上市的主板新股跌破发行价的现象相对较少。
因此，从价值判断的角度来看，目前中小板股价定位相对于主板小盘股和次新股来说，已经进入合理范围。如果后市还有继续下跌的可能，多半是在两方面受到主板的影响：一是主板的持续杀跌；二是新股和小盘股的价值回归继续深化。否则，目前的中小板可以说已经结束了快速杀跌的价值回归过程，进入了震荡筑底的走势中。这是我们对中小板股价走势的最基本判断。
另一个基本判断是中小板不可能脱离主板的影响走出独立行情。就其板块本身而言，有两方面的制约因素：首先从基本面来看，虽然有苏宁电器(资讯 行情 论坛)、华兰生物(资讯 行情 论坛)等少数个股半年报业绩大幅增长，也有华邦制药(资讯 行情 论坛)等少数个股推出高送转方案，但中小板整体的成长性和股本扩张能力至少在上市后首次业绩披露期间并不令人满意；其次，虽然中小板的市盈率已经接近主板平均市盈率，但在股价定位方面，在主板市场平均股价已经跌破6元的情况下，中小板平均股价仍然在10元以上，在弱市中不利于拓展反弹空间。也就是说，对于可能出现的反弹行情来说，获利机会也是有限的。
基于以上分析，我们倾向于中小板中短线将震荡筑底的判断。虽然短线机会有限，但由于快速下跌的趋势基本扭转，中短线介入的风险已明显降低。操作上，由于中小板个股流通盘均比较小，震荡幅度较大，也就提供了一定的差价机会，有可能吸引一定的短线资金介入。另一方面，由于多数中小板个股都是在完成上市初期的充分换手以后出现大幅下跌的，这就意味着相当多的筹码被套牢在高位，除非两市走势反转，中小板也才会出现大的机会，否则这些筹码将难以解套，新介入中小板的资金在操作上也将以短线或波段运作为主。
由于短时间内市场无法准确地对上市公司基本面进行深入而充分的挖掘，因此，虽然基本面是股价炒作的基础，但我们还是建议投资者更多地从技术面把握中小板的短线机会。具体而言，股价偏高的个股投资者追高意愿有限，短线机会不大，比如前期有过炒作的苏宁电器，最好以观望为主；另外，下跌趋势尚未有效逆转，短线走势仍有反复的个股，投资者也不必急于介入，比如传化股份(资讯 行情 论坛)、天奇股份(资讯 行情 论坛)等；短线机会较大的个股将产生于股价和市盈率较低、形态上短线筑底成功的群体中，如七匹狼(资讯 行情 论坛)、七喜股份等个股即可适当关注。
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