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昨日上证指数低开低走，盘中再创新低1310.02点，随后略有回升，终盘以1319.4点报收，微挫1.2点，日K线为小阳十字星；深证成指表现较强，上涨6.84点。两市合计成交金额为56.11亿元，比上周五又下降15.7%；上涨个股与下跌个股之比为975：594。权重股的表现不如人意，华北制药、上海汽车等出现较大幅度调整。
消息面对市场影响较大的主要有两条。其一是升息之说，这已经是老调重弹了。笔者
认为，在二级市场状况如此恶劣的情况下，短期内实施升息的可能性相对偏小；其二是发行定价机制改革之说，昨日《证券时报》头版刊登了“发行定价机制改革箭在弦上”一文，尽管通篇都是类似“市场人士预测”的字眼，难免给人舆论先行的感觉。毫无疑问，发行定价过高与当前市场连续出现“破发”现象有内在联系，但如果只是为了解决眼前的“破发”困境而出手，无异于头痛医头、脚痛医脚，很难取得实质效果。如果按市场的普遍预期，实行市场化发行后，发行市盈率将下降，会有利于二级市场。这也可能只是一厢情愿，因为旧有的价格体系会再次遭到重击。
虽然市场表现波澜不兴，但盘中还是出现了局部热点。一是中小盘股，包括中小板及小盘软件股。其实这两个板块在7月末至8月初已初现联动效应，昨日领衔上涨的是达安基因，于10：39涨停，中小板随之联袂上攻；11：23用友软件涨停，小盘软件、电脑股走势活跃。至收市，中小板仅苏宁电器微挫0.48%，达安基因、凯恩股份、华邦制药等6只个股涨幅超过4%；主板市场中用友软件、宝信软件、交大博通、中软股份、华胜天成等涨幅也超过4%。
二是金融板块，主要是证券、信托股走势较强，宏源证券涨停，陕国投上涨6.84%，爱建股份、安信信托均上涨4%；银行股表现温和。从效果来看，这些品种对市场的拉动作用较为有限，缺乏号召力，决定后市的关键还在于大盘蓝筹股。
昨日纺织服装板块一改强势，出现调头直下的情况，凤竹纺织、华芳纺织跌幅超过6%。这和消息面有较大关系。据媒体称，旨在要求世贸组织讨论将纺织品配额延长至2007年底的《伊斯坦布尔宣言》被世贸组织正式列入今年10月1日举行的世贸组织货物贸易理事会会议议程，据了解，截至目前，已有52个国家的90多个组织在该宣言上签字以表支持。专家指出，如果这个声明所要求的事项被世贸组织通过，其对中国纺织业的打击是非常沉重的。目前此议尚未成定论，且美国有关贸易官员也认为现在提出这个议程太迟了，市场还是作出了强烈反应，凸显弱市特征。
笔者认为，千三关口还将反复，昨日盘中也出现温和护盘迹象，不排除展开反弹的可能。由于大趋势的调整格局尚未被扭转，即使乐观地估计，也只能认为现在处于底部构造阶段，但下跌的末段通常是最残酷的，急于抄底仍可能招致不必要的损失。一个大级别的底部需要时间和空间来构造，一旦底部成立，给予我们的机会是非常多的，因此，投资者应继续保持耐心，参与市场则勿忘控制风险。(观宇/编制)
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