|
[短线观点]
沪深股市窄幅震荡，成交量再创地量。在交投日趋清淡的状况下，市场的做空动能也在减小，面临着短期的反弹。其实，在弱势的氛围中，每一次创新低都是由短线资金入市、中线资金退出所造成的，一些中期被套的投资者，随着股价的下跌，抛售的欲望越来越强，一旦市场反弹，它们就会止损出局。当市场缺少承接盘的时候，做空的主
力就很难进一步地出货了，短线的反弹就会来临，而一旦反弹到强阻力位时，一些前期套牢的筹码就会突出，致使市场增加了做空的能量，从而再创新低，所以极弱的形态往往是阴跌的形态，反复地反弹耗尽做多的力量，具有极强的破位能力。所以，市场在跌破1307点之前，会有一个横盘阶段，只有成交量进一步地放大，才可能构筑真正的底部。
市场存在着加息的预期，这一点从在市受益率的提高上就能看出来。加息本身并不可怕，令人担忧的是长期宽松的货币政策开始进入紧缩状态，这无疑对证券市场是极为不利的。九三年经济过热导致了长达三年多的熊市，股指从1500点跌到300点，而去年的经济过热其危害已经体现出来，市场存在着对通货膨胀的担忧，一些商品的价格在回落之后又快速地上升，原材料的价格也居高不下，这种种迹象都证明宏观调控任重道远。证券市场是经济的“晴雨表”，它直接的反映了货币政策的动态，在这种宏观背景下，证券市场短期转强的可能性就不大了。当然，随着股票价格的下跌，市场的中长期投资价值也会慢慢地上升，金融领域的改革也进入了攻坚阶段，在此过程中，可能存在着一些短期的政策性机遇，国务院九条措施仍会逐步落实，发展和壮大证券市场仍是长远的战略目标，最终证券市场会健康起来，对国民经济起到良性的推动作用。所以，对此轮市场的调整还是有保持一份乐观。
[盘面特点]
从昨日市场热点看，主要有三点值得投资者注意:其一、早盘随着达安基因(资讯 行情 论坛)率先涨停，中小企业板个股普遍活跃，科华生物(资讯 行情 论坛)、七喜股份(资讯 行情 论坛)以及凯恩股份(资讯 行情 论坛)等均位居涨幅前列，但是从目前看，该板块仍可归于超跌之后的反弹，对于中小企业板整体股价是否已经探明中期底部仍值得商榷；其二、用友软件(资讯 行情 论坛)涨停，从而带动两市科技类个股走强，从涨幅榜可以发现，宝信软件(资讯 行情 论坛)、交大博通(资讯 行情 论坛)以及华胜天成(资讯 行情 论坛)短线表现较好，从而吸引部分短线资金入场参与；其三、午后随着宏源证券(资讯 行情 论坛)快速封于涨停，以安信信托(资讯 行情 论坛)、陕国投A以及中信证券(资讯 行情 论坛)为主的券商概念股整体走强，从而带动股指展开反弹。通过大智慧指数行情功能可以发现，金融、电脑、小盘等板块昨日表现明显强于大盘，但同时应该看到的是以福田汽车(资讯 行情 论坛)、上海汽车(资讯 行情 论坛)为主的汽车类个股在昨日出现回落，而前期一些表现抗跌的个股如凤竹纺织(资讯 行情 论坛)、华芳纺织(资讯 行情 论坛)、烟台万华(资讯 行情 论坛)以及惠泉啤酒(资讯 行情 论坛)出现补跌。
总体来看，昨日市场个股涨跌互现，在成交量继续保持萎缩的前提下，股指继续缩量整理，部分强势品种的补跌压力越来越重，与此同时中国石化(资讯 行情 论坛)、中国联通(资讯 行情 论坛)等为的大盘蓝筹股的动向也将决定今后大盘的运行格局。
[操作策略]
就短期而言，前期低点1307点只是一个形式上的点位，破与不破都是正常的，重个股轻指数可能在目前的点位更有实际意义。一些调整充分而且中期业绩较好的个股可能已经进入了筑底阶段，这样的个股无疑后市机会较大，特别是基金上半年重点增仓的能源、交通、消费三大领域的个股。
| 
