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本报记者尹永强
用“刀刃上的舞者”形容ST琼华侨（600759）不为过。1998-2000年连续三个年度亏损，到2001年度每股盈利0.0055元；而2002年度却每股亏损0.489元，再到2003年度每股盈利0.0059元，今年上半年每股盈利0.0013元。在危机的关头屡屡实现“恰到好处”的盈利，但这一局面很难继续下去。
半年报显示，2004年上半年，ST琼华侨实现主营业务收入6339万元，同比增长141.7%，主营业务利润860万元，同比增长59.7%；实现净利润28万元，同比下降62%；扣除非经常性损益后净利润为26万元，同比下降65%；每股收益为0.0013元，同比下降63%。可见，公司的主营业务收入和主营业务利润没有实现同步增长，公司承认是因为“报告期内营业成本增加过快”；而净利润指标甚至和主营业务出现了反向走势，则因为公司目前唯一的业务平台和利润来源———控股子公司金山制药“营业外收入减少且公司持有金山制药股份减少16%所致”。即便对此“独苗”，公司也表示“其盈利能力较弱，尚不足以支撑公司持续盈利”。
与此同时，公司每股净资产-0.422元，每股经营活动产生的现金流量净额仍为负值。另外，第一大股东福建北方发展股份有限公司所持公司6230.4万股股权（占总股本的29.88%）已被分别质押给福建民升投资咨询有限公司和中国长城工业总公司，质押期限均为2004年7月28日-2006年6月25日；第四大股东比欧特国际工程开发有限责任公司所持公司739.2万股股权也全部被司法冻结；关于公司及前任高管严重违法违章事项的调查，报告期内仍未有结果。
对于目前的现状，公司表示债务负担仍然沉重，主要是由于公司与海南中平木业有限公司、中国银行海南省分行的担保纠纷执行一案目前尚未解决，且未有明显进展，“这将导致公司资产重组无法继续深入，公司的持续经营能力已受到重大挑战。同时，虽然金山制药报告期内销售收入出现了大幅增长，但其营业利润却未有明显增长，公司管理费用、财务费用依然沉重，加之流动资金短缺、公司在建工程投入较大，公司资金瓶颈日趋严重。新药开发及市场推广报告期内未有明显投入，公司药品制造业存在较大市场挑战”。因此，公司已明确表示持续盈利将很难继续。
谈及未来的走向，公司“预计金山制药下半年的经营情况不会出现大幅度增长，公司2004年1-9月份净利润与去年同期相比可能持平”。ST琼华侨在刀刃上还能跳出惊险的舞步吗？
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