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【记者李涛北京报道】
面对市场萎缩和投资者信心的低迷，中信基金公司日前在京召开投资者报告会，通过对目前特定经济阶段的深层解读和政策分析，加强与基金持有人的互动与沟通，以维护市场信心。
数百位机构持有人及个人持有人代表与中信基金在会上就宏观经济形势，证券市场下一步投资策略等问题进行了热烈探讨。
中信基金总经理吕涛表示，我国目前的证券市场，基本因素决定公司的相对估值，绝对水平还受市场因素的影响。优秀的投资策略应源于扎实的研究工作，基于对中国经济增长和证券市场规律良好把握的投资哲学。
中信基金有关人士表示，“有保有压”的宏观调控政策的效果将在后几个月进一步体现。国家对煤电油运等瓶颈行业的加大投入将逐步发挥作用，经济结构将由局部过热转化为协调发展。经济增长模式将由固定资产投资拉动主导转化为投资与消费双重拉动，内需性增长特征将更加明显。
中信基金投研部门特别指出，中国经济动力源自城镇化、重工化、消费升级的内生增长，宏观调控不会改变经济增长的长期轨迹。而目前宏观经济正处于大成长周期中的小紧缩中后期，证券市场长期向好具有坚实的内生因素基础。短期的不确定性因素仍将可能延长调整的时间，但不排除出现较大幅度的技术性反弹。总体而言，今年下半年到明年年初，很可能将迎来上涨行情，当前的踏空风险要大于下跌风险。
系统性风险的锐化导致机构间博弈不断升级，在机构投资者更专注于短期操作的当前，中信基金强调用长线眼光、多视角选择投资品种。
中信基金投资总监丁楹认为，由于当前市场兼具短期紧缩和长期增长的特性，所以战术上应在短期内适当加大防御型配置，提高优质股票尤其是高股息率股票的比例，战略上应该选择成长股。落实到投资上则会体现出“行业均衡分散、股票精选集中”的特征。中信将关注煤电油运等瓶颈行业和最大收益行业；从行业本身入手，关注周期景气持续较长、产业整合、增长潜力大或政策扶持的行业。如乳业、旅游业、地产和商业等。
有市场分析人士认为，结合QFII在近期也大幅增持A股，可以发现众多机构投资者对于后市预期趋于看好；而且其投资策略也显示出精选个股、重视成长的共同特征，这对于个人投资者而言具有良好的借鉴意义。（30C6）
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