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市盈率与主板接近已处低风险区域有望赢得资金关注
前日一度走高的中小企业板块由于受到主板走势较为疲软的影响而出现了冲高回落的态势，那如何看待当前中小企业板块的走势呢？
市盈率已与主板接轨截至本周五，中小企业板块共有34家上市公司
，除苏泊尔(资讯 行情 论坛)外，其余33家个股均公布了半年报，半年报显示其摊薄后的平均每股收益达到0.2292元，此33家个股在本周五的收盘价格为12.10元。如果简单地以半年报乘以2算是全年利润的话，中小企业板块的2004年平均每股收益有望达到0.4584元，如此一来，动态市盈率只有26.39倍。
截至本周，沪深两市的平均股价为6元，平均每股收益为0.15元，剔除亏损股后的平均市盈率为26倍，由此对照，虽然中小企业板块的平均股价仍然高于主板近一倍，但由于动态市盈率已基本上与主板接轨，说明经过持续暴跌后，中小企业板块一度存在的股价泡沫已被挤去，而且这还没有考虑到苏宁电器(资讯 行情 论坛)、德豪润达(资讯 行情 论坛)等一些个股的销售旺季在下半年以及中小企业板块几乎不受宏观调控影响等因素，如此来看，中小企业板块的投资风险已处于低位。
不排除个股股价风险但是，低风险仅仅指的是中小企业板块群体而言，并不排除其中部分个股因为突发性事件所引发的股价急跌风险。
对于中小企业板块而言，目前个股的股价风险主要集中在两个方面，一是前期一度抗跌的股票一旦出现某些不利报道就可能导致股价的暴跌，比如苏宁电器，虽然目前不少研究机构纷纷调高了该公司2004年盈利预测，甚至有2005年公司业绩有望达到1.9元至2元的高预期，但毕竟目前市场对家电连锁业的盈利模式，尤其是家电企业的返利一度提出质疑，再加上目前家电企业经营极为困难，但家电销售连锁企业居然活得如此滋润，有点让市场人士想不通，所以，不排除这样的质疑文章出台，而一旦有此类文章出现，苏宁电器一度抗跌的股价就有可能出现补跌，值得警惕。
二是类似于江苏琼花(资讯 行情 论坛)等已露出业绩滞增迹象的个股，也有可能在三季度业绩不稳定等这样的传言或报道下出现暴跌，毕竟此类个股的动态市盈率达到了40倍，而且目前PVC树脂等公司主要原材料价格仍然在高位运行，一旦江苏琼花在下半年不能有效控制其他成本的支出，极有可能导致业绩的下滑，从而引发股价的再一次下跌。另外，对竞争激烈的精工科技(资讯 行情 论坛)、七喜股份(资讯 行情 论坛)等个股也有可能出现这样的预期。
低风险区域有望迎来资金关注
从历史走势来看，每一轮见底回升的行情都少不了新股的参与，而目前市场经过长达四月有余的暴跌后，还有多大的下跌空间？虽然还很难断言，但包括机构投资者在内的市场参与者都知道没有只跌不涨的市场，所以，如果在某些个股或某些板块已出现低风险的状况下，部分先知先觉的机构都会打些提前量，对于中小企业板块更是如此，所以，我们预期伴随着股指的再度破位，大盘的真正底部已越来越近，中小企业板块的机会也就越来越近。
这里面的机会主要包括三方面，一是全球化战略已成功的个股，包括新和成(资讯 行情 论坛)、伟星股份(资讯 行情 论坛)、鑫富股份(资讯 行情 论坛)等个股，此类个股的优势在于主营业务收入伴随着国际市场拓展而获得了稳定的提升，同时对国内宏观经济变化的敏感度相对小一些，这有利于他们的业绩增长，故此类个股可密切跟踪，另外对华星化工(资讯 行情 论坛)等出口战略初见成效的个股也可予以跟踪。
二是具有核心竞争力且毛利率较高的个股，这是中小企业板块的核心之所在，因为高毛利率意味高盈利能力，这其实也是中小企业的立身之本，所以，对威尔科技(资讯 行情 论坛)、海特高新(资讯 行情 论坛)、思源电气(资讯 行情 论坛)、凯恩股份(资讯 行情 论坛)、达安基因(资讯 行情 论坛)等个股予以关注，尤其是达安基因，该股行业属于初创性行业，有望出现爆发性增长，一旦大盘找到真正底部，该股极有可能出现爆发性行情，值得关注。
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