下周市场机会大于风险

　　纵观近期市场的运行情况，影响市场走势的主要因素仍然是信心的问题及市场系统风险的进一步释放。首先在信心方面，大盘接二连三的下跌，市场引发的内在矛盾例如股权分置的问题再度升温。此外，新股发行制度的可能变革以及近期新股上市后便出现“破发”的走势使得市场的心态仍处在较为谨慎的状态。况且，市场由于经过了长时间的调整，没有明显的政策或消息的影响，市场信心的恢复需要一段漫长的过程。而从近期市场的表现来看，系统风险的释放过程仍在延续当中，上半年爆发的一系列问题尤其是券商危机问题对股市的影 响依然存在。这些个股系统风险一方面对股市产生影响，另一方面也打击了市场的持股信心。对于后市来说，随着股指的重挫，股价及市盈率等创下历史较低水平，无论是与历史比较或是与国际市场比较，股市的估值水平都比较合理。此外，从技术的角度看，上证综指自回落至1400点下方，量能的萎缩状况十分明显，且本周已连续创出年内的新低，表明大盘基本处在相对低的区域，股指并不具备进一步大幅下跌的空间，而随着周五指标股的补跌，大盘做空的动能亦有较大程度的释放，短期大盘的机会明显大于风险。东海证券王宗波

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