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延续2003年的良好态势，今年上半年我国石油和化工行业整体上产销两旺、价格上涨，效益大幅度增长。
根据中国石油和化学工业协会信息部的分析报告显示，今年上半年，石油和化工行业产销平稳。全行业现价总产值11199.7亿元，同比增长27.4％，对其增长贡献较大的是精炼石油产品制造业和化学工业，产值分别为3404.7亿元和5948.1亿元，同比分
别增长28％和30.1％。全行业现价销售产值10979.4亿元，同比增长27.5％，产销率为98％，同比提高0.1个百分点。其中天然原油和天然气开采业销售产值为1846.7亿元，同比增长27.5％，产销率为100％；精炼石油产品制造业销售产值为3353.6亿元，同比增长27.4％，产销率为98.5％。全行业产品销售收入预计可达10780亿元，同比增长27％；利润1205亿元，增长34.3％；税金670亿元，增长22.3％。
不过，由于二季度原油价格大幅上涨，导致化工行业上游原材料价格大幅上涨，成品油价格向上调整了两次，五大合成树脂的价格也处于几年内的最高位，其他有机化工中间体的价格也不断走高。
但下游部分化工企业并没有价格转移能力，这主要是两方面的原因。一是由于宏观调控政策导致了部分行业对化工产品需求减少，形成了供过于求的局面；另一方面由于下游行业的行业壁垒较低，企业规模较小、数量众多，行业内部竞争激烈，而上中游原料供应相对紧张，下游行业在原料供应上没有价格谈判能力，在销售上又无法将上游原材料价格上涨导致的成本增加转移给用户，导致部分下游企业二季度的利润比一季度大幅下滑。在石化协会进行产量重点跟踪的64种石油化工产品中，与一季度相比，有37种产品产量增幅回落；在该协会进行价格重点跟踪的153种石油化工产品中，价格下降的有32种，占20.1％。
7月份以后，国际市场原油价格又开始大幅上涨，所有价格都创出历史新高，美国纽约9月原油期货价格一度逼近每桶50美元的大关，达到创纪录的49.40美元，伦敦布伦特原油同样“高烧”到45.15美元的纪录新高。截至北京时间8月25日凌晨，纽约商品交易所9月原油期货仍在每桶45美元以上。
石油是整个化工行业最重要的原材料，油价不断上涨将给所有企业造成很大的压力。从原油开采、成品油炼制、合成树脂、有机中间体到精细化学品，我们大致上可以把整个产业链分成上游的原油开采、中游的石油加工及合成树脂生产和下游的精细化学品及其他化学制品三部分。总的来看，上游原油开采行业是油价上涨的收益者，而中游行业如石油化工业，由于供需不平衡，具有较强的成本转嫁能力，虽然成本增加，但盈利能力并不一定被削弱；下游行业则因提价能力不足，必须承担由于原油成本上涨带来的压力，对应庞杂的工业制造业，如化纤制造业、塑料加工、橡胶轮胎等，下半年的盈利能力将受较大影响。
总之，随着从上游向下游的不断传递，相关企业经营业绩受到的影响将逐渐加大，而那些二季度利润已经大幅下降的公司，在下半年总体上仍比较悲观。
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