美欣达为什么跳水? | |||||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2004年08月27日 10:35 南方都市报 | |||||||||||
周四中小板新股美欣达开盘就跌破发行价,而且以低于发行价3%上市,创出了中国股市的一项新记录。
新股发行价格的弹性化将表现在两个方面:一方面是当股市行情走好时,发行上市公司为了争取更大的融资规模,会采取各种手段尽量抬高发行价格。另一方面是,当市场行情处于低迷阶段时,而公司又恰好在这段时期通过审核,那么,为了能够保证顺利发行,将会采取压低发行价格的方法。 众所周知,融资功能是股市最重要和最基本的功能,但每当行情处于极度低迷时期,新股扩容就会受到影响,近期大批新股跌破发行价,已经危及了新股的发行工作。如果实行发行价格市场化,上市公司就会根据市场的情况调低自身的发行价格,新股发行就不受低迷行情的制约了。但问题在于,如果未来一段时间新股以较低的市盈率发行,那么,目前这批以20倍左右市盈率发行的新股就属于偏高的价格,在价格上就存在一定的下跌空间,从而导致新股的破位。 值得投资者注意的是,如果仅仅是根据以前的市场状况来看的话,目前市场的新股定位分析总是八九不离十的,但如果考虑到未来发行价格的市场化发展方向的话,则当前的新股价格仍然存在一定的风险。尹宏
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