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上个月开始，各家保险公司陆续公布分红险2003年度的红利分配情况，平均收益率仅在1%左右，远低于投保人的预期值，也低于很多保险公司的最低假定利益描述。面对如此低的分红利率，再对比巅峰时刻的7.5%，各地市场出现了不一的反应。业内人士指出，去年国内资本市场的低潮和不稳定，导致各家保险公司的投资收益率不高，分红险的利率当然会受到影响，很难再回到高红利的时代，分红险应该回归理性。市场：各地反应不一
据了解，2003年度分红型银行保险产品的平均收益率为0.7%～0.9%，高的达到1.2%。如果再算上分红型的个险和团险，平均收益率在1%左右。低分红利率引发各地市场不同反应。
四川：该省今年上半年共发生退保2.86亿元，同比增长28.34%，险种主要集中在传统寿险和分红寿险，占退保总金额的93.56%。而其中分红险退保为1.409亿元，占比49.30%，退保额较去年同期增长了164.47%，增幅最高。
山东：由于分红险分红再次下降，几乎成了“零花钱”，上半年该省的分红险销售增速明显趋缓。各家寿险公司向购买分红险的客户发放2003年度的分红，都没有通过媒体公布分红方案，只分别以电话等形式通知客户，对外则拒绝透露具体分红比例。
广东：某合资寿险公司人士告诉记者，目前广东的分红险市场并没有多大的异常波动。“今年保险公司同样担心出现退保潮，但目前看来，客户要成熟许多，在广东的反应还算平静。”某保险公司的银行保险部负责人亦如此表示。原因：投资市场影响重大
分红保险的利率与保险公司投资收益率有关。有资料显示，在前几年股市相对较好的时候，各家保险公司市场平均投资收益率都普遍较高。如1998年平均达到了7.5%，1999年为6%，2000年为5.5%，到了2001年则为4.3%。近两年，由于股市、债券等保险资金的主要投资渠道普遍不景气，保险公司平均投资收益率仅有3%-4%，因此给客户的分红实际偏低。
据业内人士分析，受整个投资市场大环境的影响，2003年度分红保险的收益率“实在不尽如人意”。目前保险资金投资主要集中在协议存款、国债企业债、基金等等。而去年，基金全面遭遇寒潮，本来这一块是最有希望获得收益的，这直接带动了保险公司的分红直线下拉。
此外，保监会有关政策调整也使分红保单红利相对降低。某合资寿险公司的人士说，保监会在2003年5月19日发放《关于印发人身保险新型产品精算规定的通知》以及所附的《个人分红保险精算规定》，对于保户来说保障部分是加大了。一度颇为热销的健康分红险于去年6月停卖，原因是健康险的主要功能是保障，由于健康险的赔付率高，因此留存在公司的保证金也比其他产品高，可作投资的部分就更少了，按这种情况根本很难产生红利。历史：分红利率最高达到7.5
%2000年，为了应对央行的连续降息，中国人寿在全国推出了第一款分红保险产品———国寿千禧理财分红保险。之后，各家保险公司相继推出品种繁多的分红险种。由于分红险每年给客户的“回报”并不确定，当资本市场走势上扬，公司经营情况良好时，可以给客户较高的“红利”，此外分红险还有保障功能。因此，分红险曾经一度“走红”。2002年，分红险1121.7亿元的保费占人身险保费收入的49.3%，在新型寿险保费收入中份额更超过90%，成为保险市场发展的“顶梁柱”。据保监会统计，2003年第一季度，人身险实现保费收入927.97亿元，分红险就占据了67.04%的市场份额，同比增长46.95%。在高峰时期，分红险的分红利率曾最高达到7.5%。不过好景不长，自2002年以来，各寿险公司的分红收益一跌再跌，直跌到今年的平均1%左右。直接出现的后果是退保、滞销以及大量的消费者投诉，导致今年国内寿险业的裹足不前。趋势：分红保险回归理性
在此之下，有人说，分红险的保障功能不如传统保障型险种，投资功能不如其他金融投资工具。不过这种说法遭到反对。业内人士认为，分红保险的投资收益具有长期性的特点。分红险等投资类险种受资本市场运作情况的影响较大。只有资本市场日趋完善，投资产品多样化，保险公司才能从投资中获取较高的收益，保证对客户投资利益的兑现。客户在购买分红险时，应抱着长期投资的心态，不以一次成败论英雄。如果因某个年度的分红不佳就退保，最终受损失的是自己。
其实说到底，分红保险最基本的功能还是保障，这是对分红保险的理性认识。由于某些代理人在销售分红保险时的一些“非理性行为”，造成了对消费者的误导，并简单地将分红保险的收益率与银行存款相比，以致不少消费者冲着分红保险的高收益而盲目投保。现在，市场上的分红保险将更趋于成熟和稳健，有保障型、储蓄型、养老型、教育金等形式。如中宏保险的轻松保分红终身寿险，中宏理财通分红终身寿险等，消费者应理性选择。
（记者 黄宙辉）（蕥 嬉／编制）（来源：金羊网）
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