9月可炒玉米期货

　　9月可炒玉米期货

　　最低保证金为5％实行持仓限量控制头条提示

　　即将于9月开始交易的玉米期货，其合约设计和交易规则于8月23日公布。大连商品交易所通过借鉴芝加哥期货交易所和东京谷物商品交易所风险控制成功经验，并结合我国玉米 现货市场状况及目前大豆期货合约风险控制制度体系，制定了玉米期货合约风险控制制度。

　　最低保证金为5％

　　玉米期货合约最低交易保证金为合约价值的5％。当玉米期货合约进入交割月份前一个月后，分交易时间段逐步提高玉米期货合约交易保证金。交割月份前一个月第一个交易日，合约交易保证金为10％，此后每五个交易日增加5％。玉米期货合约进入交割月份后，合约交易保证金提高至合约价值的30％，用以抵偿投资者或会员因交割违约而需要支付的5％违约金和征购、竞卖中25％的溢折价损失。

　　玉米期货合约还根据合约持仓量调整交易保证金。玉米期货合约持仓量超过60万手时，保证金水平由合约价值的5％提高至8％。此后持仓量每增加10万手，合约交易保证金标准相应提高1％。

　　实行持仓限量控制

　　大商所从有利于控制市场风险角度考虑，并结合大豆期货合约限仓制度相关规定，根据合约不同交易时间段对玉米期货合约实施持仓限量控制。同时，在参考目前大豆期货合约限仓制度确定玉米期货合约限仓数额时，对相应一般月份及临近交割月份限仓数值作了向上调整，以与玉米较大现货规模相匹配。

　　在合约上市交易的一般月份（交割月份前一个月以前的月份）期间，在合约单边持仓量达到15万手前，合约限仓数额按绝对量控制。根据经纪会员、非经纪会员和客户持仓比例为单边持仓20％、10％和5％的原则，其在玉米期货合约持仓量小于15万手时，持仓限量分别为3万手、1.5万手和7500手。在玉米期货合约交割月份前一个月和交割月份期间，合约限仓数额按绝对量控制。

　　两种情况下将强行平仓

　　因大商所采用的是与CBOT相同的“每日无负债”结算制度，因此对于玉米期货合约强行平仓制度采取接近于CBOT的做法。玉米期货在两种情况下将进行强行平仓：一是因会员或客户持仓量超出其限仓规定的；二是当会员结算准备金余额小于零且未能在规定时限内补足的。强行平仓先由会员自己执行，时限除交易所特别规定外，一律为开市后第一节交易时间内。若时限内会员未执行完毕，则由交易所强制执行。因结算准备金不足而被要求强行平仓的会员，在其交易保证金补足前，交易所将禁止其开仓交易。

　　涨跌停板制度

　　为了同保证金制度相配套，大商所制定玉米合约涨跌停板制度遵循了以下几个原则：一是合约涨跌停板幅度应能够满足价格波动需要；二是涨跌停板幅度应略小于保证金标准，以有效地控制当日价格波动风险；三是尽量避免连续3个同方向涨跌停板的出现；四是当市场价格连续出现3个同方向涨跌停板时，可采取强制减仓等风险处理措施。

　　玉米期货合约涨跌停板幅度为合约上一交易日结算价的4％，新上市合约及进入交割月份后的合约的涨跌停板为上一交易日结算价的6％。当连续出现同方向三个涨跌停板时，涨跌停板幅度保持4％不变，相应保证金比例调整为6％和7％。

　　大户报告制度

　　由于我国期货交易采用的是电子化交易，交易所对会员及客户一般交易信息基本掌握。根据这一特点，交易所把大户报告重点放在客户方面，并适度提高了大户报告的总体持仓水平。同时，在对以往交易数据进行大量分析基础上，根据合约不同交易时段调整要求报告的持仓水平。（据新华社北京8月26日电）

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