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新股“潜水”愈演愈烈 美欣达中签者全部套牢

http://finance.sina.com.cn 2004年08月27日 04:00 中华工商时报

  【实习记者江珊珊记者董砚龙26日北京报道】就在人们还在为宜华木业(资讯 行情 论坛)成为继苏泊尔(资讯 行情 论坛)后第二只上市首日收盘即跌破发行价而感慨的时候,中小企业板的美欣达(资讯 行情 论坛)又一次在首日上市即下沉到发行价之下,从而彻底打破“新股不败”的神话。已经有业内人士形象地指出:以前中签等于中奖,现在中签等于中箭。

  据了解,美欣达发行价为12元,今日该股直接以低于发行价的11.58元开盘,收盘
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大跌9%,以10.92元的当日次低价报收,全天该股最高价仅为11.88元,这也就是说,按万分之3.7的比例中签的投资者无一幸免,全部惨遭套牢。

  值得注意的是,兴业证券包销苏泊尔的余额为57.41万股,宜华木业主承销商广发证券的包销余额为93.5万股,此次天同证券包销的美欣达为41.7439万股。这表明,如果按照股本比例测算,目前这种现象已有逐步扩大的趋势。

  一位券商内部人士透露,由于一大批一级市场投资者意识到市场风险增大,目前已经有越来越多中了签的股民选择了放弃了缴款,有些投资者甚至撤消了自动转账协议。

  上市首日即跌破发行价的宜华木业证券部谢先生告诉记者,市场低迷是导致首日跌破发行价的的主要原因。目前市场股票指数在1300点左右,迟迟不见上扬的趋势,投资者信心受到沉重打击。市场融资能力受到普遍置疑。因此,选择在这个时机上市发行本身就承担了很大风险。

  他还表示,投资者对行业的不了解也是一个重要原因。例如在宜华木业的招股说明书的风险提示中列举了财务、反倾销、原材料供应等风险提示,提到美国进口商进口产品时必须按照进口货物价值缴纳10.92%的保证金。但是美国征收的保证金是针对进口商的,目前还不会对公司经营造成影响,因此他表示,投资者对公司的担心主要出自对这个行业缺乏充分的了解,可能过高估计了该公司的投资风险。

  业内人士分析指出,目前采用的发行方式存在一定的弊端,不利于市场投资者规避风险。此外,发行价太高也是“新股神话”破灭的重要原因。经过测算,美欣达发行市盈率为17.91,但发行后的实际市盈率已超过了26倍。

  有关专家介绍,新股发行价由证券监管机构审批,不论行业好坏都根据市盈率定价。因此,在市盈率本身不高的行业,发行价的制定就显得不够合理。

  记者了解到,有关部门日前已出台了相关法规解决此问题,未来新股的发行价将主要通过市场机制形成,不再通过证券监管机构审批,我国证券市场发行机制将有望走成熟。(27C6)






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