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从美联储货币政策决策者们近期多次发表力图淡化油价对经济冲击的讲话中可以看出，他们现在采取的是这样一个做法：一种观点只要重复多次就会令人深信不疑。
8月25日，亚特兰大联邦储备银行总裁杰克.盖恩又是老调重弹。他表示，虽然油价高企给消费者带来了异常沉重的负担，恐怖主义威胁也使得支出放缓，但是可观的消费支出仍将与“可以接受的”国内生产总值(GDP)增幅相吻合。继第一季度增长了4.5%之后，美国第
二季度的经济增长率放缓至3%。
8月23日，美联储理事本.伯南克表示，继今年春季下滑之后，消费者支出呈现大幅上扬之势。另外，尽管近期油价飙升，但一项调查表明消费者对通货膨胀的长期预期仍然稳定，这令他感到宽慰。同一天，达拉斯联邦储备银行总裁罗伯特.麦克蒂尔也发表讲话称，虽然居高不下的油价令人不安，但美国经济对石油的敏感程度已经越来越小了。
上述讲话越发印证了市场的普遍看法：美联储在9月21日的会议上将把联邦基金利率上调25个基点。这将是自6月30日启动本轮加息周期以来的第三次加息，前两次加息幅度均为25个基点。联邦基金利率现为1.50%。
可是，美国六七月份的重要经济数据表现不尽人意，特别是就业增长大幅下滑。此外，居高不下的油价可能对消费开支产生负面影响。
美联储固守其立场并不令人感到奇怪。毕竟，无论怎么说，美国的联邦基金利率都太接近发生危机时所对应的水平了，同目前的经济增长不相符。许多经济学家认为，美联储上调利率是为了阻止通货膨胀加剧，以免其失控。另外，加息也是为了在发生不可预见的危机时，美联储有调整货币政策的灵活空间。
《国际金融报》 (2004年08月27日 第十四版)
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