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近来，国际市场上原油价格急剧攀升。油价走高，无疑会对高度依赖进口石油的欧洲经济产生影响，特别是增加其通货膨胀的压力。但分析人士普遍认为，油价急升在短期内不会改变欧洲央行目前采取的中性货币政策。
大多数中央银行在制订货币政策时，通常要考虑保证经济增长和抑制通货膨胀双重目标的实现。对欧洲央行而言，控制欧元区12国的通货膨胀，始终是其首要政策目标。从今年
的情况看，欧元区的通胀形势并不乐观。经济学家对欧元区通胀率的预期也大幅上调，对2004年通胀率预期从1．8％调升至2．1％。这样，欧洲央行难以冒着让通胀恶化的风险而降低利率。
不过，分析人士指出，欧洲央行也不至于为抑制通胀而提高利率，从而使好不容易开始的经济复苏脱离轨道。
在欧洲央行看来，油价上涨虽看似咄咄逼人，但实际上并不那么可怕。此外，欧元汇率大幅度上升，从而在一定程度上抑制了以美元计价的国际市场油价上涨所带来的负面影响。
当然，面对高油价的危险，欧洲央行能够泰然处之，还在于他们对油价的未来走势和欧元区的经济形势保持信心。
由此看来，在未来油价走势并不明朗的情况下，欧洲央行将会保持其一贯审慎与温和的做法，在货币政策上不轻易出手。但是，欧洲央行行长特里谢也明确表示，虽然目前油价高涨尚没有改变央行对货币政策的判断，但如果高油价导致经济显著放缓，危及复苏前景，欧洲央行将会随时对货币政策进行调整。田帆
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