创新发展主旋律激发券商动力_滚动新闻_财经纵横

创新发展主旋律激发券商动力

http://finance.sina.com.cn 2004年08月26日 08:28 证券时报

创新发展的主题从未像现在这样明确地摆在券商面前。本周举行的证券公司创新发展研讨会强调，将以创新为突破口，加快证券业发展。相当一批与会券商对此深感鼓舞，表示将积极谋求创新业务资格、以合规经营基础上的持续创新适应证券业优胜劣汰的发展新趋势。

摩拳擦掌提高资产质量

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一部分中小券商曾因净资本绝对指标较低而担心无法开展创新试点活动，此次研讨会给了他们极大的信心。一家中型券商负责人对记者表示：“尚主席提出创新试点不具有排他性，所有证券公司经过努力达到条件后都可以在力所能及的范围开展创新活动。这些话让我们增强了信心，资产质量较好的中型券商也要努力创新，在市场上寻找自己的位置。”

许多中小券商正在寻找更多的政策空间。由于《关于从事相关创新活动证券公司评审暂行办法》规定，综合类券商提出创新试点申请时已清理了不合规业务并且确保客户资产安全的，对最近一年净资本指标的要求可以由12亿元调到8亿元。这一规定实际上就为许多注册资本仅在10亿元左右，而净资本却超过8亿元的券商带来了新机会。

另外，为争取创新试点资格，不同资质的券商已纷纷开始进行积极的准备。据申银万国证券研究所有限公司黄华民分析：为了达到创新试点的要求，净资本低于12亿元（或8亿元）但净资本比率高于70%的券商将有增资扩股的内在冲动。而净资本超过12亿元（或8亿元）但净资本比率低于70%的券商则需要获得政策支持进行资产剥离、发行债券充实资本等。券商将展开新一轮提高资产质量的行动。

创新促动规范

连续两年参加券商大会的某券商负责人向记者坦称，去年大会的主题是规范发展，而今年的主题则落脚于创新发展。从操作层面看，创新试点的政策门槛比三大铁律更能激发券商自律经营的意识。

创新发展实际上将促进券商主动走上规范发展之路。因为要取得创新试点资格的券商必须严格实施客户交易结算资金独立存管制度，限期清理不合规业务，加强信息披露，这些政策导向将引领券商建立规范的业务运作体系和内控制度，从而有利于降低券商行业的经营风险。

业内人士预期，自查自纠非合规业务将在券商中成为一种主动的行为。因为券商已有足够的动力自觉加强风险内控和规范运作。

创新方案箭在弦上

创新发展大会的召开使多家净资本指标符合创新试点要求的券商更加珍惜政策机遇，摩拳擦掌积极申报创新试点资格。

由于创新试点申报程序是先批准创新试点资格再申请业务创新资格，所以目前大多数券商都处在申请资格的第一阶段。据悉，招商证券、国信证券、海通证券、光大证券等大券商已专门成立了创新试点申报小组，争取成为首批获得资格的券商。

另外，招商证券、国信证券等多家去年已在集合理财业务领域率先创新的券商正在期盼客户资产管理业务实施细则的出台，在取得创新试点资格后及时推出新的集合理财计划。据称，还有多家券商投行业务部门已开始推进承销业务自主定价创新，准备借助“股票溢价发行无需再经证监会批准”的政策契机，加速投资业务创新进程。

除业务创新之外，券商以推进子公司化为主的组织结构创新和尝试产权变革的制度创新也在快马加鞭。

业内人士普遍认为，一旦一些券商创新试点方案获得成功，将在券商业内产生示范效应，促使处在第二梯队的券商加快创新步伐，从而有利于券商整体素质的提高。

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