新股定位：美欣达

　　主营业务分析：公司主营业务为全棉灯芯绒，纱卡的印染及后整理，主要为国内休闲服装厂商提供面料。公司处在纺织行业中游，是机织面料生产的最后和最为关键的环节。财务指标分析：公司的成长性指标较为突出，2004年上半年的净利润相当于2003年全年的65.77％，不过公司的应收账款较多，流动资产面临着一定的变现压力。

　　股本结构分析：公司第一大股东为董事长单建明，持有2881万股，占发行后总股本比 例为42.61％，处于绝对控股地位。此次公司以12元的价格发行2160万股社会公众股，公司总股本增至6760万股。

　　同类公司分析：目前从事于棉印染业务的上市公司有华纺股份与航民股份，其中航民股份刚刚发行上市，与美欣达有一定的可比性，航民股份2003年摊薄后市盈率为30倍，市净率为1.95倍。

　　分析结论：美欣达在2003年摊薄后的每股收益为0.458元，2004年预测每股收益0.61元。本栏预测该股首日可定位在13.74元至18.36元，对应升幅应在14.5％至53％之间。（江苏天鼎秦洪）

　　作者:江苏天鼎秦洪