局部瓶颈难抑港口行业高位运行态势

　　今年上半年，国民经济和对外贸易平稳快速增长，港口行业依旧保持良好运行态势。全国主要港口累计完成货物吞吐量15.68亿吨，同比增长26.2%；外贸货物吞吐量5.58亿吨，同比增长23.3%；集装箱吞吐量2766万TEU，同比增长27.3%。

　　行业整体维持高景气

　　一、大宗原材料带动港口货物吞吐量增幅创近年新高

　　上半年，一个非常突出的特征就是港口货物吞吐量呈现加速增长的态势，25.1%的增速创近年来新高。

　　由于在总吞吐量权重中所占比重较大的煤炭、石油制品以及金属矿石这类大宗原材料国内需求旺盛，相关货物港口吞吐量快速增长，成为拉动港口货物吞吐量加速增长的主要动力。

　　二、 内河吞吐量增长加快

　　长期以来内河港口货物吞吐量和外贸货物吞吐量增长速度慢于沿海港口似乎已成为行业运行的规律，但今年上半年内河港口增长明显加速，不仅增速明显提高，而且个别月份增长速度还快于沿海港口。

　　沿海地区吞吐量增速较快的港口，增长的主要动力还是来自于铁矿石、煤炭以及石化产品这类货物。

　　三、集装箱吞吐量平稳增长

　　上半年，在对外贸易继续高速增长的带动下，主要港口集装箱吞吐量增长保持平稳增长的态势。全国主要港口吞吐量达到2766万箱，同比增长27.3%。

　　考虑到去年基数较高和今年年初出口退税率整体下调三个百分点的影响，接近30%的增长速度应该说是相当不错。由于上半年对外贸进出口接近40%的增长较去年年底普遍的预计要高，我们去年年底的对集装箱吞吐量20%左右增长的预期显得相对保守。

　　四、主要港口大宗货物接卸、疏运瓶颈再现

　　随着投资、工业生产的快速增长，上半年能源、原材料等重点物资运输增长迅猛，国内干散货船舶运力趋紧，进口原油、铁矿石接卸能力和煤炭装卸泊位能力不足，部分港口出现了多年来少有的压船压港现象，港口重点物资集疏运体系建设有待进一步加强。

　　煤炭由于铁路能力紧张，进港煤炭货源不足，北方秦皇岛、黄骅等重点港口船舶在港等货时间大大延长，加剧了沿海运力紧张局面。截至5月底，全国规模以上港口铁矿石港存已达到3300多万吨，比去年同期增加了1.5倍。进口原油也出现压港压船现象。随着经济的发展，我国对能源、基础原材料这类大宗货物水路运输需求持续快速上升，现有港口专业泊位能力缺口进一步显现。由于港口设施建设周期的限制，预计短期内大宗货物港口专业泊位相对紧张的局面难以得到根本缓解。

　　主要港口生产形势喜人

　　宁波港仍以45.9%的集装箱吞吐量增速在沿海主要港口中独领风骚，上半年的大连港异军突起，以34.7%的增速超过深圳而居次席。两大主要港口上海、深圳吞吐量超过600万标准箱，增速分别达到29.4%、32.3%左右，继续保持良好的发展态势。

　　上海港上半年货物吞吐量18618万吨，同比增长26.1%；集装箱吞吐675.2万TEU，增长29.4%，货物吞吐量和集装箱吞吐量累计增速都高于一季度，呈现加速态势。

　　深圳港截至七月底，深圳港共完成货物吞吐量7473万吨，同比增长22.5%；集装箱吞吐量721.7万标准箱，同比增长31.1%。预计深圳港全年集装箱吞吐量可达1300万箱以上。

　　天津港上半年，吞吐量和集装箱量双创历史最好水平，完成货物吞吐量9764万吨，同比增长23.8%；集装箱吞吐量完成182.3万TEU，同比增长25.5%。固定资产投资完成12亿元，占全年计划的50%，同比增长25%，各项重点工程均完工试投产。

　　集装箱、煤炭、铁矿石和油品四大货类均保持良好的增长态势。其中油品吞吐量500.4万吨，同比增长41.4%；焦炭出口随着国家许可证的发放，也一改今年前两月吞吐量下降的趋势，同比增长了23.3%。

　　营口港上半年实现货物吞吐量2871万吨，比去年同期增长33.3%；外贸货物吞吐量1072.7万吨，同比增长32.3%；集装箱吞吐量31.1万标准箱，同比增长48.2%。货物吞吐量和集装箱吞吐量增幅都居于全国沿海港口领先。

　　下半年好风景依旧

　　随着国家系列宏观调控政策的出台，铁矿石、钢材这类物质的短期进口需求受到一定抑止。上半年钢材进口1804.1万吨，同比减少45.74万吨，下降2.47%，这是1998年以来首次出现半年进口钢材负增长的情况。其中，5、6两个月进口钢材456.87万吨，比去年减少196.06万吨，下降30.03%。铁矿石2004年上半年进口9775万吨，同比增长34.9%。二季度进口4705万吨比一季度有所回落，预计全年进口铁矿石1.8亿吨左右。

　　在国内煤电油运依旧紧张的形势下，占港口吞吐量权重较大的石油和煤炭制品下半年吞吐量仍将保持在较高水平，预计下半年全国主要港口货物吞吐量仍将保持在20%以上的较高增速。

　　宏观调控对外贸进出口影响(特别是出口)并不明显，主要贸易对象国下半年经济增长前景依旧较好，全年集装箱吞吐量增幅将超过我们去年年底预计的20%，全国主要港口全年增速将在25%左右。

　　全国主要港口代表性货种1-5月吞吐量增幅沿海港口吞吐 集装箱吞吐 原油吞吐 煤炭制品吞吐 成品油吞吐 铁矿石吞吐

　　量增幅(%) 量增幅(%) 量增幅(%) 量增幅(%) 量增幅(%) 量增幅(%)

　　25.426.7 30.8 32.6 51.952.3

　　资料来源：交通部上海证券报 申银万国研究所 苏竞