(专家看市)日元短期不怕油价高

　　石岩

　　由于短期内油价上升对日本影响较小，预计日元汇率将受到支持，而美元将继续受到经济数据的影响，持续高油价必将对美元不利。

　　经济学家意见不一石油价格的大起大落成为近期外汇市场最引人注目的焦点。对于石 油价格未来走势及其对世界经济的影响，经济学家的看法并不一致。

　　世界银行的经济学家预计，在未来数月内，原油价格将跌至每桶30美元左右。他认为，市场力量最终将使价格稳定下来，因为原油供给将因价格走高而增加。但大部分经济学家认为，近期油价仍然可能在50美元上下浮动。

　　美欧经济必受影响

　　石油价格上涨加剧了人们对经济复苏前景的担忧。人们对油价上涨是否会使全球经济复苏停滞议论纷纷。一些经济学家认为，根据以往经验，每桶原油价格上涨10美元，美国国内生产总值就缩水0.5个百分点。如果油价保持在目前水平，美国经济今年的增长率将下降0.7个百分点。

　　油价上涨也威胁到德国的出口，而出口一直是今年德国经济复苏的主要推动力。19日德国外贸协会表示，油价如果升逾每桶50美元，德国出口增长将减缓。该协会表示，因近期油价飙升，预计德国出口增长将仅达原来预计区间的下限。而受油价劲升影响，德国在2005年的出口增幅预计将继续下降。19日法国工业部长表示，预计今年法国经济年增长将达3%，目前创纪录高点的油价尚未威胁到欧洲经济复苏。但如果油价持续保持在每桶50美元左右，则可能使增长率下降1个百分点。这必然对美元汇率产生不利影响。

　　另一些经济学家认为，油价上涨目前没有威胁到世界经济的增长。19日德意志银行首席分析师沃尔特表示，尽管石油价格猛涨，但美国和中国仍然是领导全球经济复苏的主要火车头。由于中国和印度的能源需求巨大，全球油价将居高不下。伊拉克和沙特阿拉伯面临的恐怖威胁，将使全球石油供应不稳。但他认为，随着供应增加，油价将在2006年开始下降。

　　日本单位耗油仅为欧美一半

　　沃尔特表示，由于中国香港、中国台湾和菲律宾内需强于预期，今年亚洲经济成长率将高于7%，再度超过平均水平。2005年亚洲经济成长速度将降至6.4%左右，而美国的成长速度也将由今年的4.7%下降至3.8%。

　　在亚洲国家中，日本受到油价上涨的影响相对较小。近年来，由于日本大力推动节油措施及节油产业的发展，使日本单位产值的耗油量仅为欧美国家的一半。日本用于原油的支出在日本经济中所占的比重也不断下降。1980年前后日本石油进口额在名义GDP中的比重为5％，到2001年这一比重已经下降到1％左右，同时，在这20年中，以石油制品为原料或燃料的制造业在日本国民经济中的比重不断下降。此外，企业间激烈的竞争及通货紧缩使企业难以将石油价格上涨带来的成本上升转嫁到消费者身上，而是以提高经营效益来吸收成本上升的不利影响。但如果石油价格上涨带动利率上升，将对日本出口产生重大影响。

　　由于利率上升将使日本的主要出口市场美国和中国的经济增长放慢，将减少日本向这些国家的出口。因此，从较长时期看，日本经济仍然将受到油价上涨的不利影响。

　　市场对未来油价走向没底

　　美国政府和美联储近期都一再表示，石油价格的上涨是暂时现象，而且油价在周五上升到高点后也确实有所回落，这些都令市场交易商对油价未来走势感到心中没底。由于短期内油价上升对日本影响较小，预计日元汇率将受到支持，美元汇率将继续受到经济数据的影响而起伏不定。（来源：金羊网）