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见习记者 洪垒
近几日的证券市场骤然紧张起来，连续4个多月的下跌使大部分投资者找不着北。3年来，投资者曾四度面临上证综指1300点附近的考验。自2001年7月市场见顶回落以来，每当上证综合指数跌到1300点附近后，都会产生相当的市场行情，这一次能否再次终结市场的下跌呢？
面对上证指数第四次“兵临”1300点的防线，市场如何演绎成了投资者关注的焦点。
北京证券研发中心总经理吕立新对中国经济时报说，作为几年来重要的心理价位，1300点即使可能被短暂击破，但形成有效击穿的可能性较小，到时作空动能有望衰竭而引发反弹行情。
银河证券研究员孙勇则认为，投资者在分析市场时应纠正用某一指数来概括市场总体走势的偏差，要注意综合运用上证综合指数、上证180指数、深证综合指数、深证成分指数判研市场。在对比四种指数的涨跌情况后，他认为，目前这些指数均处在熊市运行当中，但它们下跌的速度却有快有慢，调整的幅度也不尽相同。由于上证180指数、深证综合指数已创出去年以来的新低，理论上加大了上证综合指数创出新低的可能性。但“物极必反”，一旦上证综合指数真的创出新低，下跌的短期极限也将随之到来。
由于当前影响市场的因素比较多，也有市场人士对后市持悲观态度，理由是市场的深层次矛盾如股权分置的问题没有得到及时解决，大股东侵害流通股股东利益的情况时有发生，整个市场的诚信意识较差，对投资者的积极性造成严重损害。且从技术上讲，以上证综合指数为例，自2001年7月大盘调整以来，循环低点依次为1339点、1311点、1307点，低点有逐步降低的趋势，如果管理层不采取有力措施，连续四次撞击1300点附近的支撑区域，则有可能形成真正的破位。
最近几日上证指数屡创新低的表现，似乎显示了大盘加速寻底的趋势。虽然大盘具体调整点位尚难准确预料，但长时间的市场下跌，使市场参与者强烈期待未来能有一波较好的反弹行情。
吕立新认为，由于市场的下跌使大部分股票缩水严重，因此此轮调整行情结束后应该是一种普涨的局面，要有持续行情还需得到量价关系的配合。他认为“二八”、“一九”的格局不是真正的上涨行情，到时由于大部分股票都要上涨，因此龙头股的效应将会减弱。对近几日个别大盘蓝筹股逆市飘红，他提醒投资者应存有风险意识，不排除后市有补跌的可能。他说，在目前点位下，应考虑逐渐增加持股比例的投资策略。
孙勇分析，未来行情（反转）到来的标志是：第一，上述四个指数不再创新低；第二，在底部收出的第一根带量阳线，且随着阳线的不断增加，成交量也要不断放大；第三，基本面（尤其是影响资金的政策）出现明显向好的信号；第四，市场形成主流热点，出现一批持续上涨的领导股。因此，目前投资者最好的投资策略就是空仓，持币等待行情的出现，行情不出现就坚持不入市。
应该说，股指的长时间、大幅度的下跌使个股风险得到较大程度的释放，无论是逐渐增加持股比例还是积极等待行情出现狙击领涨个股的投资策略，都表明了在1300点这样敏感点位上市场参与各方不甘无为而治的心态。1300点附近风云再起的历史能否重演，让我们拭目以待。
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