新股投资价值分析

　　双鹭药业，配售简称：“双鹭配售”；配售代码：739038/002038；发行价格：12元/股；2003年每股收益：0.62元；发行市盈率：19.823倍；发行后每股净资产：4.95元。

　　公司简介：北京双鹭药业股份有限公司主要从事基因工程药物的研究开发、生产和经营。成立10年间，具有自主知识产权的1个国家一类新药和5个国家二类新药。

　　目前公司产品分为生物药物和化学药物(包括生化药物)两个大类，其中生物药物中的基因工程类药物占主导地位。公司的主导药品欣吉尔2002年的市场份额达到31%，立生素的市场份额为20%左右。迈格尔是目前国内仅有的两家生产厂家之一，扶济复、贝科能(复合辅酶)为公司独家产品。公司目前有4项成果获得国家和北京市科技进步一、二等奖。

　　公司未来两年新上市品种将达数十种,这将进一步增加公司的市场竞争力及在行业中的地位。目前中小板中相类似的医药类上市公司，如华邦制药市盈率在28倍左右，市净率在3.5左右，由于目前二级市场低迷，新股上市收益率普遍较低，预计该股上市涨幅在30%—50%之间，即该股的合理定价区间在14.5—16.5元。

　　文/中关村证券