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宜华木业（600978）今天在上交所上市。公司总股本251329093股，流通A股6700万股；2003年每股收益0.36元，2004年1-6月每股收益0.19元，按发行后股本摊薄后分别为0.266元和0.14元；发行价6.68元，发行市盈率18.40倍，发行后每股净资产2.78元。保荐机构和主承销商均为广发证券。
公司主营实木家具、实木地板、实木复合地板等木制品，实木家具主要有卧房系列家
具、儿童床系列、餐桌椅等三个系列，主要用于居民家庭和宾馆。随着公司生产能力的逐步提升及市场营销网络的逐渐扩大，公司近三年销售收入持续增长。公司设备先进，木材干燥能力居亚太地区首位，木材综合加工能力、木材综合利用率等指标均居国内同行前列。
公司的产品外销比例超过95％，实木家具全部出口，出口销售主要集中在香港、美国、西班牙市场，存在过度依赖国外市场的风险。今年6月18日，美国商务部(DOC)公布对中国卧室家具反倾销调查的初裁结果，认定从中国进口的木制卧室家具存在倾销情况，倾销幅度在4.9％-198.08％之间，公司被认定的倾销幅度为10.92％。根据美国反倾销调查的程序，DOC初裁结果后，美国进口商从中国进口卧室家具必须根据倾销幅度缴纳相应的进口保证金，之后还必须经过DOC终裁、国际贸易委员会(ITC)终裁等阶段，才能确定最终的反倾销税水平。进口保证金的征收使得中国的卧室家具产品出口企业较之于其他国家的出口企业，将处于较为不利的地位，导致中国卧室家具产品的市场竞争力的下降，对公司的经营业绩可能造成不利影响。
公司董事长兼总经理刘绍喜通过宜华集团间接持有公司38.57％的股权，其兄弟刘绍生也间接持有公司股份，是公司的实际控制人。
公司此次募股资金主要用于：1、年产10万套实木家具生产线技术改造项目；2、年产10万套实木门窗生产线技改项目；3、开发中心配套改造项目；4、生产营销信息化管理系统技改项目；5、年产250万平方米木地板生产线技改项目；6、10万亩速生丰产林基地建设。
已上市公司中与该公司较有可比性的是美克股份（600337），该股昨天刚刚公布中报，每股收益0.11元，有10转增8股的分红方案，但是高开冲高后有振荡走弱，由此推测，宜华木业可能定位在8元左右。
（天生）（观宇/编制）
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