2004年下半年潜力行业分析

　　广州万隆·成长投资顾问群

　　1．中小企业板

　　经过前一段时间的跳水，不少中小企业板股票的动态市盈已降到了20多倍，这些股票中不乏成长性良好、竞争优势明显的行业龙头。

　　苏宁电器（002024）：中国家电连锁零售巨头之一，正处于高速扩张之中，成熟的盈利模式便于拷贝，公司扩张的空间仍然巨大。

　　新合成（002001）：世界第三大维生素生产企业和我国最大的维生素饲料添加剂生产企业，产品70%以上出口。随着募集资金项目的完工，公司业绩也进入快速增长阶段。

　　2．煤炭

　　在供给缓慢增长及高油价的支持下，煤炭价格将保持在高位。重点关注具有煤种优势及产能扩张能力的煤炭企业。

　　恒源煤电（600971）：具有区位优势，距离主要市场华东地区近，运输成本远低于西部的竞争对手。募集资金项目收购大股东的煤矿，年产能120万吨/年。2005年公司每股收益可达1.9元。

　　西山煤电（000983）：国内最大的炼焦煤生产企业，具有资源优势。公司收购的斜沟煤矿正在进行扩建，投产后将增加洗选煤100万吨，将是2005年的增长动力。

　　3．纺织服装

　　纺织行业景气度将逐渐提升，一是2005年纺织配额取消，使得我国纺织服装出口份额扩大一倍，另一是棉花产量预期增长，棉花价格回落，纺织企业的盈利空间扩大。

　　鲁泰A（000726）：亚洲最大的色织布生产基地，产品80%以上出口。公司地处山东，是中国棉花主产区之一，电力充足，具有成本优势。2004、2005年公司COM纺纱产能将大幅扩张。

　　江苏阳光（600220）：公司是毛纺织产品的行业龙头，是国内最大的精纺呢绒生产基地。

　　4．交通运输

　　机场：在我国具有很长一段时间的快速增长期，受宏观调控的影响很小，受益于消费升级。

　　上海机场（600009）：长江三角洲在台湾、日本、韩国电子加工业转移的背景下正形成我国的电子工业基地，产品附加值高，航空货运的需求量大。前一段时间，中美就航空开放达成新的协议，在10年的时间内将增加更多的航班，其中货运航班增加最多，浦东机场作为我国三大枢纽机场之一，具有优越的区位，将获益最多。

　　海运：石油和煤炭是我国沿海货运的主要品种，进口石油的大幅增长、沿海地区发电机组的快速扩容使煤炭需求大增，我国沿海货运依然保持较高的景气度。

　　中海发展（600026）：在沿海石油和煤炭运输中具有绝对的竞争优势，2004-2006年公司运力将有大幅扩张，在运价保持高位的情况下，业绩也将大幅增长。2004年预计每股收益0.6元左右。

　　5．食品饮料

　　不受宏观调控影响，食品饮料股是经济回落情况下的良好防御品种。

　　第一食品（600616）：糖价上涨的受益者。公司主营食品销售、黄酒生产和食糖生产。自2003年下半年以来已上涨了55%，上涨趋势预计将持续。公司的制糖业务盈利将大幅增长。

　　张裕A（000869）：高端葡萄酒产品销量大幅增长，酒庄酒、解百纳收入同比分别增长57%和82%。公司树立了在葡萄酒领域的高端品牌形象，享有品牌溢价，发展前景广阔。

　　（金陵／编制）（来源：金羊网）