金融“混业经营”脚步渐近（银行）

　　陈曜

　　银行加快向非银行 金融业务进军脚步

　　虽然吸收存款和发放贷款仍然是国内银行的基本业务功能，但雄心勃勃的商业银行将会很快向非银行金融业务———信托公司和股票基金领域进军。分析家认为混业经营在近几 年将成为中国金融市场的特点，但是这更像是以非银行金融服务提供者退出市场为代价的。

　　中国银监会准备于近期出台有关允许国内商业银行参股信托公司和投资公司的规定。中国证监会也同时呼吁出台允许银行建立股票基金的规定。银监会主席刘明康最近暗示金融监管机构在“考虑、研究允许商业银行介入资金管理业务的可能性。”

　　中国将迎来银行时代

　　银监会一位不愿意透露姓名的官员说，有关资金管理公司的规定不会禁止商业银行介入资金管理业务中来。按照银监会的规定草案，所有有证券经纪、信托公司或其他金融公司经验的业务实体将被许可占有25％以上的股票基金份额。

　　银监会同时将允许中国国内银行对信托公司进行跨行业投资，前提是他们能满足资本充裕度、可信度和经济效益等方面的要求。一旦中国国内的商业银行得到许可，建立信托公司作为他们的子公司，“中国将迎来银行时代”，国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松说。“中国的银行将对以监管驱使的投资活动一体化做出回应，他们甚至会进入如保险和经纪等新的市场领域。”

　　银行占总金融资产的90％

　　经济学家分析说：混业经营在欧洲已经有了很长一段时间的历史，以花旗银行为首的美国银行在上世纪90年代开始采用该模式。虽然商业银行的资产流动性一般较强，与其他金融公司相比，资产风险也较小，但很多国际银行现在提供包括存款和信托服务等范围更为广泛的服务。

　　“中国的商业银行在与外国银行竞争的过程中将不得不寻求新的盈利点以提高竞争优势，”巴曙松说。“规模并不代表一切，但规模优势可以转化到资金管理和信托投资等新的业务范围中去。”

　　银监会的最新统计数据显示：截至今年5月底，中国银行机构的总资产已经达到29200亿元，这占到了总金融资产的90％。四大国有银行将仍然在中国的银行市场中起支配作用，他们的市场份额之和为60％。其他的合资银行、城市商业银行和外国商业银行在近年也得到了迅速发展。

　　“与外国银行相比，中国的商业银行已经建立了一个庞大的分支机构网络。借助于此网络，国内银行将在销售资产管理产品方面有很大优势”，建设银行投资资金管理部主任李春新说。

　　作为中国最大的信贷银行，工商银行截至去年年底已经在国内建立了2.2万个营业网点。这些网点负责大约4亿个人存款账户和8亿企业账户。“通过提高给客户更多元化、量身定做的包括股票基金和信托投资在内的金融产品，银行将吸收更多存款以获取更多的服务费”，李春新说。

　　分析家希望资产管理公司和信托公司明白其可能被挤出股票基金和信托投资等领域的处境和危险。“银行觊觎基金发行领域已经很长时间了，现在，他们不愿意让资产管理公司触及其销售网络，部分的原因是他们认为股票基金可能成为其竞争对象，”中国华安资产管理公司的基金部袁经理说。

　　银行须提高风险管理能力

　　中国的商业银行对通过其分支机构发行共有基金仍然很小心谨慎，因为投资基金相对较高的回报可能会使其部分存款转移，袁经理说：“对商业银行来说，最后的解决办法就是成立基金管理公司、发行基金……在现有客户中推销基金份额……”。经济学家分析认为：虽然中国的国内银行可以跨行业投资，但是他们也必须提高其风险管理能力，并达到监管机构在不良资产方面的要求。

　　“信托业务属于高风险业务，中国国内银行应该对此非常小心，”中科院经济学家易宪容说。“信托公司已经进入了国内的很多业务之中，但是却很少注意风险问题，他们开放式、不受限制的经营模式可能正是商业银行所梦寐以求的。”

　　信托公司在中国20年前，中国刚刚实施改革开发政策时曾风靡一时，然而，相应的监督和法律的缺乏导致了很多问题。中国一度有大约1000家信托公司，但现在大约只剩100家了。因为央行在1999年进行了一个全行业性的重组和调整。

　　两年以前，一些国内银行提供信托贷款，但是几个月后就因为很多信托公司的反对而终止了这些服务。信托公司状告银行越界经营，将他们的客户吸收走了。国务院发展研究中心金融所所长夏斌认为，金融监管机构将逐渐放开管制，这样商业银行就可以逐步建立起其信托和资金管理子公司。

　　《市场报》 (2004年08月24日 第十版)