上市银行步入收获期 | ||||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
http://finance.sina.com.cn 2004年08月21日 11:46 证券时报 | ||||||||||
    招商银行(资讯 行情 论坛)、浦发银行(资讯 行情 论坛)、华夏银行(资讯 行情 论坛)日前相继发布的中报显示,经过2002、2003年的高速成长和调整,上市银行迎来了业绩收获期。虽然近期大盘迭创新低,但整个银行板块表现出了良好的抗跌性。     规模提升带动业绩增长
    我国经济增速今年上半年达到了9.7%,而经济增长中70%的融资依赖于银行,这一融资模式促成了当前银行业存贷规模的快速扩张。中报显示,截至6月末,各上市银行存贷规模均出现快速增长。     就盈利模式而言,由于分业管理的限制,我国银行业的盈利主要依赖于存贷利差收入。因此,只要合理控制风险,资产规模扩张必然带来上市银行业绩大幅增长。中报显示,浦发银行中期净利润8.73亿元,同比增长32.98%;华夏银行中期净利润4.95亿元,同比增长25.34%;招商银行中期净利润16.89亿元,同比增长52.43%。     在利润大幅上升的同时,各家上市银行不良资产贷款率较年初出现下降。同时,上市银行利息回收率保持了较高的历史水平。     宏观调控影响有限     由于宏观调控的需要,各上市银行二季度均收缩信贷。招商银行中期报告显示,二季度贷款总额较一季度仅增长2.79%。而浦发银行二季度贷款总额较一季度仅增长2.99%。     但与四大国有商业银行相比,上市银行因为规模相对较小和经营灵活的原因,受宏观调控的影响相对较小。如招商银行在几个受调控行业的贷款比重较低,贷款集中在大型龙头企业,且基本为流动贷款,并非项目贷款。因此,宏观调控对上市银行贷款质量的影响并不大。     需要注意的是,4-5月压缩的主要是短期贷款,而6月贷款增加额达3000亿元,这意味着信贷政策开始逐步合理放松。在此背景下,受经济增长惯性因素影响,银行业业绩仍将出现较大幅度增长。     再融资压力显现     值得注意的是,面对资产规模的快速扩张,各上市银行再融资压力均较大。     招商银行中报显示,6月底该行资本充足率已经下降到了8.12%,发行65亿元可转换公司债券显得较为迫切;浦发银行继成功发行60亿元次级债后,也提出了新的增发方案;而民生银行(资讯 行情 论坛)发行60亿元次级债、华夏银行发行42.5亿元次级债的方案也得到了中国银监会的批复,募集资金将用于补充附属资本。     即便如此,面对快速增长的资产规模,上市银行再融资的持续要求仍将极为强烈。因此,改变单一利润增长模式,大力发展中间业务,这既是解决资本充足率的有效途径,也是银行业实施国际化发展战略的必然要求。
|