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乔百君毕业于中国农业大学生物学院与中国人民大学农业经济系，分别获得理学学士与管理学硕士，2001年11月加入中国银河证券，现为食品饮料行业高级研究员。2002年9月，他较早提出了乳品行业的投资价值，并对伊利股份与光明乳业的业务差别进行了深入分析；2003年9月，在对五粮液与贵州茅台深入调研的基础上，非常及时地撰写了这两家公司的深度研究报告，并分别给予了增持与买入的投资评级；2003年末在银河证券2004年推介会上重点推介了贵州茅台、张裕A、五粮液、燕京啤酒，事后证明这些股票走势不仅明显强于大盘，在
此轮股市调整中很好地起到了防御作用，而且绝对收益也比较可观。
行业研究体会
要成为称职的证券分析师，持续投入、不断学习、独立思考十分重要。对行业与上市公司投资价值的准确把握，需要相当长时间的积累与用心体会。尽管天份乃至运气可能会在一定程度上缩短这个过程，但终究不能替代长时间的投入。为此，我一直坚信，摆脱浮躁的短期思想，立足长远的积极努力才是在这个行业实现较高成功概率的唯一途径。
具体到食品饮料行业，由于其产业链条较长，往往横跨农业、工业、商业等多个产业，为此在公司研究中要注重对企业价值链的深入挖掘，并重点关注企业价值成长的关键驱动因素。此外，要注重对上市公司上游供应商、同业竞争者以及下游销售商的调研。尽管食品饮料行业属于国内开放较早的产业，市场化程度较高，但也仅仅经过了二十年左右的发展，目前许多子行业尚处在产业结构初步形成的阶段，龙头企业雏形初现，但产业集中度低。从分散走向集中孕育投资机会，但会是个相当长的过程。美、欧、日等发达国家产业发展的演变规律会很有参考价值，为此在研究中要注重培养国际视野，多关注国外食品饮料行业的演变规律，多研究世界食品巨头的发展逻辑以及竞争策略。
对2004年行业的看法
由收入水平提高、城市化、消费升级所带来的食品饮料行业成长在中国具有相当的可持续性，产业结构演化也孕育着重要投资机会，但其中真正受益的则主要是龙头企业。为此，那些注重长远发展、不断改善经营效率、对品牌与渠道持续投资的龙头企业值得重点关注。
2004年食品饮料行业面临一定的成本上涨压力，但不同子行业消化能力差别很大，我们对饮料酒制造业比较看好，其中下半年投资机会相对看好的公司包括张裕、燕京啤酒与贵州茅台，此外青岛啤酒、双汇发展、光明乳业的长期发展前景我们也比较看好。食品饮料行业及其中的龙头企业值得投资者长期关注。上海证券报
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