李东生反击郎咸平 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2004年08月20日 06:34 四川新闻网-成都商报 | |||||||||
8月18日,TCL集团在深圳举行机构投资者见面会,TCL集团总裁李东生就郎咸平对公司的质疑作了正面回应。TCL改制的是增量部分 郎咸平:回首TCL的历程就会发现,这实际是一个国有股权稀释的过程,进一步说,是以股权激励为招牌,以证券市场为渠道,使国有资产逐步流向个人的过程,也是TCL的管理层获取国有资产的过程。
对此,李东生说,管理层取得的股权是TCL集团1997年至2001年“授予权经营”期间,通过管理层与政府之间的协议约定,合法获得的股权奖励,并取得了相关主管部门的审批,此过程经过了专业机构的审计和调查。 李东生称,TCL的改制方案历时7年,并非一夜“暴富”。1997年改制时,TCL的资产为3亿元,全部划到了国有资产的账上,而此前,政府并没有什么投入,我们也没有讲这块资产中管理层应该分多少。改制的是1997年后的增量部分,并且国有资产也占了很大一块,到2001年,国有资产增值2.8倍。因此,TCL改制不是MBO,不是将国有资产转换成管理层的股权。质疑财务数据缺乏依据 郎咸平:TCL2003年的财务指标矛盾重重,股民承受了高风险低收益的不合理组合。 李东生称,这是因其使用了不可比的公司数据:将2003年的数据与41家上市公司的数据进行比较,认为TCL的资产流动比率、现金比率、资产负债率等数据在行业中处于较低的位次,而净资产收益率却较高,因而提出质疑。2003年TCL并没有上市,怎么能与上市公司进行比较?如果将TCL上市后的今年第一季度的数据与相似企业进行比较,就不会得出这种结论。至于说TCL的净利润增长率和总资产增长率处于行业中下等,因此是一家增长速度缓慢而未来盈利看淡的公司,TCL2003年较2002年净利润增长了34%,这样的增长率不应是中下水平,也无法得出增长缓慢的结论。(据深圳商报徐明天陶静) |