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8月17日，当天上市的中小企业板新股苏泊尔(资讯 行情 论坛)跌破了发行价格，午间收盘较发行价格下跌了4.1%，最终以下跌8.27%收盘。股票跌破发行价格，在成熟的资本市场极为常见，新股跌破发行价格也不稀奇，我国股票市场经过十几年的发展，股票跌破发行价已经不是什么太稀罕的事情了，但新股上市当天跌破发行价格却并不多见。
投资者遭受了损失，但这件事情却绝非是一件完全意义上的坏事，至少，它是一个兆头———我们的市场在趋于理性，趋于成熟。
我国股票市场建立十几年来，二级市场（交易市场）已经相对成熟，但一级市场（发行市场）仍然处于幼稚的阶段，不仅没有市场化，而且处于卖方市场，虽然拥有众多拟上市公司，但由于新股发行价格、数量和时间等受到监管部门的控制，事实上是发行市场股票长期供不应求，并导致发行价格畸形，甚至一度出现88倍市盈率的发行价格，仍然获得超额认购，这是因为所有投资者都认为只要买到新股就可以赚到钱，发行市场长期存在几乎没有风险的收益，所以并不关心买什么公司发行的股票。而任何一个市场，都不应该存在普遍的无风险收益，一个成熟的市场其收益和风险都应该是对称的。所以8月17日新股苏泊尔的失败，我们看作是一个预兆———市场开始青睐那些真正值得投资的中小企业。
什么样的中小企业才是值得投资的？
当然是自身素质高、合格的中小企业，若是那些仅仅在国家政策以及相关的行业优惠下营造的“温室”环境里成长的中小企业，上市毫不例外地要受考验。所以我们认为，正是中小企业自己，决定了自己能在证券市场走多远。
前不久，在由科技部、深圳市政府、深圳证券交易所和国家发改委中小企业司联合举办的第三届中小企业融资论坛上，金通证券股份有限公司副总裁叶新江在论坛发表演讲时指出民企上市里外的自身缺陷：有相当数量地方利税大户民企尚未完成股份制改造，这些企业存在挂靠经营、企业出资人不实等产权方面短期难以理清的事实；有的企业还占据了大量未经行政许可的生产经营用地，有的还有地方性的税费优惠措施，但缺乏合法的行政授权，一旦实施股份制改造可能造成大量的现金流出，还不一定能上市。本次论坛最终就中小企业上市的公司结构、股权分置，企业诚信等源头进行初步探索、取得初步一致认识：在完善中小企业上市制度的同时，还希望企业自身能达到合格的上市公司的条件。
无独有偶，8月18日成思危在解答记者关于中小企业板的一些采访后表示，多年来他致力于两方面的工作：一个改善环境，一个提高素质。“现在中小企业面临的一个重要问题是，如果提高自身的素质，以适应环境的变化”。
最后他对记者说：“走路需要两条腿，我们不能只顾着一条腿的发展，否则会脱节的。”我们对新股苏泊尔的惨跌的确感到遗憾，毕竟做资本市场的，谁不希望一开始就能赚钱呢？我们也不是刻意在给中小企业上市这个问题上给谁泼冷水，因为这个板块无论从大处看还是从小的地方看都是有利在资本桌两边的人创造“双赢”局面的。
我们只是想表达这样一个愿望：利于中小企业发展的大环境目前逐渐趋向完善，这样的情况下中小企业应该更加理性地去判断市场的形式，研究自己的状况，脚踏实地地进行改革，提高自己的综合素质，然后才选择上市融资以图更大的发展。
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