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大盘持续下跌,为手握重金的新基金提供了低位建仓的较好机会,而近期走势明显强于大盘的化肥股,显然已成为新基金重点攻击的对象。新基金看好化肥股,理由有三:
其一,化肥市场价格持续上涨,2003年全国尿素零售为1426.67元/吨,今年上半年零售均价已达1603.60元/吨,同比上涨176.6元/吨,相关上市公司业绩大幅提升确
实事出有因。
其二,化肥行业不仅享有电价、运价优惠,而且增值税将先征后返50%,相关公司的利润将因此提升9%--12%。
其三,"三农"政策的实施是化肥产业持续走好的关键。造成目前尿素价格回升的主要原因就是粮种面积增加、种粮积极性的提高。仅湖北、四川、江苏粮种面积就比上年扩大772万亩。在行业景气度持续上涨的预期下,百亿新基金虎视眈眈,化肥股正在酝酿大行情。
以下我们来分析一下几家相关公司的投资价值。
云天化(资讯 行情 论坛)(600096):化肥股的一面旗帜。该股中期业绩每股收益达到0.57元,中信经典和海富通精选位居流通股东榜首,目前股价坚挺不下,是化肥股中名副其实的"白马股"。
该公司是我国大型化肥骨干企业,公司化肥、玻璃纤维、有机化工三大主业的发展战略已经形成。在公司完成了30万吨合成氨装置改造项目后,公司产能进一步扩大。价格上涨及成本下降是公司业绩增长的根本动因,2004年公司业绩仍将维持稳步增长的态势。公司1-5月化肥累计产量(折纯)为16.24万吨,同比增幅超过50%。近期在历史高位区域缩量调整,走势将相对平稳,但暴利机会不大。
青岛碱业(资讯 行情 论坛)(600229):携手实力派外资巨头,全力打造化肥新基地。中期业绩平稳增长,目前股价是今年以来的最低点仅4元出头,同德基金已率先抢入,堪称化肥股中的"第一黑马"。青岛碱业公司除自身生产尿素化肥外,近期与实力外资巨头日本住友商社投资1.3亿元合资建立化肥生产企业,公司占60%的股权,建设一个年产20万吨的复合肥项目。该项目建成后可拉长青岛碱业的产品链,受益于近年化肥价格的三级上跳的趋势,公司业绩有望大幅提升。从股价走势来看,该股在7月下旬曾经放巨量换手,明显有实力资金入场吸纳,尔后借半年报业绩未明朗压盘吸筹,近期破位之后迅速放量拉起,有诱空嫌疑。
四川美丰(资讯 行情 论坛)(000731):股价虽居高不下,但按市盈率计算仅12倍出头,募资超100亿的海富通精选和中信经典重手介入,比较目前市场平均股价水平,短线上升力度有限,可静观其变。
公司主要从事合成氨、尿素的生产,是四川省第三大尿素生产企业。上半年,公司实现主营业务收入42525.04万元,同比增长12.00%,而主营业务利润同比增长67.24%,利润增长快于业务收入增长,主要原因是主打产品尿素价格大幅上升,公司的利润率大幅提高,使得利润增幅远高于收入增幅。前十大流通股东基本由基金占据,中信经典和海富通精选位居榜首。海富通精选和中信经典都是今年3月成立的新基金,因募集的资金都在100亿以上,被称为"基金恐龙"
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