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我国拥有世界上用户数最多的有线电视网络资源，且目前有线电视网络业务处于低层次单一阶段；我国有线电视运营商具有无可替代的区域和行业垄断优势，可以通过用户增长、收视费率的提高、新业务的开展获得长期、稳定的收益。因此，数字电视快速发展的最主要受益者将是有线电视运营商。根据赛迪数据的预测，我国有线数字电视用户2004、2005年将出现同比5-8倍井喷式增长，2004-2008年的复合增长率达到180%以上，2005年、2008年中国有线数字电视用户规模将达到700万户、3400万户。
我国将数字电视业务分为传统业务、扩展业务和增值业务，根据国家广电总局的发展规划，我们可以粗略估算一下我国有线数字电视的市场规模。
传统业务包括提供公共广播电视频道节目的信号传输、新装用户的安装服务以及卫星节目落地服务等，其收入包括初装费、节目收视费、节目传输维护费、广告费、增加传输频道费等。目前我国普通模拟电视的收费标准是11-14元/月，数字电视用户收费标准在20-40元/月；我们按照2005、2008年有线数字电视用户700万户、3400万户，平均每户每年300元收费计算，年收入将分别达到21亿元、100亿元。
扩展业务是有线网在频谱资源得到拓宽后，根据受众个性化需求而开发的专业频道、视频点播等业务，因此收费标准也可比基本业务收费要高得多，且增长潜力巨大。增值业务包括互联网接入、IP电话、带宽出租、电视商务等有线网上开发的多功能业务，有望成为有线网络的一个重要收入来源，由于与电信业务冲突，受政策限制，目前该块业务的拓展难度较大。预计2005年、2008年扩展业务和增值业务占数字有线电视收入的比例为5%和15%，而传统业务所占比例分别达到95%、85%，从而估算2005、2008年我国数字有线电视运营的年收入分别为22亿元、120亿元左右。
由于有线电视网络的运营存在着区域垄断性，未来竞争压力不大，其基本业务收入稳定持久；而其扩展业务和增值业务属交互式定制产品，其服务收费不像基本业务那样被国家实施价格管制，因此收费标准也可比基本业务收费要高得多，且增长潜力巨大；未来年收入数十亿、上百亿的市场前景十分诱人。但有线数字电视运营商盈利模式是：前期网络改造投资巨大、投资回收期长，只有用户达到一定规模后才能够弥补由此形成的折旧，此后逐步实现盈利，并成为最大的受益者。
对模拟电视传输网络的改造分单向改造和双向改造两种方式，单向改造投资较小，但不能充分发挥数字电视双向互动功能的优势；双向改造是必然趋势，但成本高昂。双向改造费用大概在400元/户，如果2008年3400万户全部双向改造，则需要投资130亿元左右。因此我们认为2004、2005年是我国数字电视市场的培育期，；到2005年之后，经过前两年的市场推广，数字电视用户可能进入爆发性增长阶段，且增值业务的多样化发展为有线电视运营商带来充沛的现金流入，有线电视的高成长性才会显现出来，有线电视运营商也将进入持续稳定的盈利期。
从全球视野看我国有线数字电视运营
数字电视(DTV)是指基于数字技术平台，实现从节目源的拍摄、编辑、发射、传输到接收、显示的全程数字化，同时实现视频点播、金融、购物等双向互动增值服务的视听系统。数字电视分为有线传播、地面传播、卫星传播三种方式，与之对应的数字电视运营商包括有线数字电视运营商、地面数字电视运营商和卫星数字电视运营商。
目前国际上卫星数字电视和有线数字电视平分秋色，地面数字电视在政府主导下积极推进。
美国有线电视占全部电视用户76%左右，2003年年底美国有线数字电视用户为2220万户，占全部电视用户20%，有线电视用户的30%；比2000年初的600万户增长了3.3倍，年复合增长率为51%。
欧洲卫星电视和地面电视非常发达，卫星数字电视将有比较大的发展空间，据预测到2007年，欧洲数字电视用户将达到8000万户，其中卫星电视占40%以上。同时全球地面电视数字化趋势无法阻挡。
我国电视数字化三步走发展战略显示：2003年开始全面推进有线数字电视；2005年争取有线数字电视用户达到3000万户，同时开展卫星数字直播业务，开始地面数字电视试验；2008年利用北京奥运会转播之机，全面推广地面数字电视。按照东部、中部和西部三个区域推进，分2005年、2008年、2010年和2015年四个阶段全面实现电视数字化，到2015年将完全停止模拟电视播出。
中国的数字电视将以有线数字电视为主要发展方向，数字电视运营商主要由原来的有线电视运营商转变业务而形成。上海证券报财富证券研发中心田冬炜
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