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“惹事佬”Google刺激变法?

http://finance.sina.com.cn 2004年08月18日 09:15 证券时报

Google堪称“惹事佬”，它的上市也是一波三折。最近，它的上市进程又因高管在缄默期接受媒体采访险些被搁置。所幸，Google上市有惊无险，反而缄默期的有关规定受到质疑并可能得到修改。

Google可望周三上市

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最近，在加州的一个论坛上，Google的CEO埃力克·施密特穿着休闲T恤衫严肃地应对提问：“缄默期，不能回答任何问题。”

然而，不是每位高管都有这么警觉。两位创始人配奇和布林上周接受了《花花公子》杂志采访，不料这一司空见惯的事情，却给Google惹来了麻烦。不过，Google上市计划并没有因此搁置。在周一向SEC提交的文件中表示，公司表示已经完全作好上市的准备，在其通知投资人IPO文件生效之后的1个小时内就可以成功挂牌上市。

业内人士估计，美国监管机构还是会允许Google在本周上市的。一位资深律师表示，如果Google周二定出了发行价的话，估计会在周三正式挂牌上市。

缄默期规则须与时俱进

有关上市缄默期的条款是1933年开始采用的，目的是防止公司在IPO前过分自我吹嘘，以影响投资者判断。尽管“缄默期”一词并没有写入证券法中，但美国证监会（SEC）规定，该期限“自公司提交申请上市登记表起，至申请上市登记表生效止”。在此期间，公司向公众公布的信息限于日常业务和财务信息。一旦公司违反了规定，将面临两个风险：一是SEC将其上市计划推迟，二是SEC对其强制执行判决。

由于规则比较模糊，一些比较保守的上市顾问干脆建议公司在向SEC提交申请或进行股票询价之前就开始保持缄默。

据悉，一旦公司向SEC提交了申请上市登记表，公司只能以口头的形式，而不能以书面的形式向外界传达公司的信息。也就是说，公司高管可以进行所谓的路演，去吸引投资者，或让券商召集潜在投资者商讨发行事宜。但不得以传真、邮件或接受采访的方式于外界交流公司信息。

SEC的公司融资部总监兰恩说：“投资银行人士电话里把文件读给你听是可以的，可是他要是把它发给你，就违规了。主要理由是口头表述持续性不强。”兰恩表示，SEC是希望投资者从公司的招股书中获得公司业务运作的所有信息。

据证券律师透露，公司在季度末经常以缄默期为借口，拒绝与投资者讨论公司业务情况。事实上，除非正在进行IPO，他们完全可以自由地讨论任何公司财务和业务问题。