随着国家对部分行业投资过热的降温政策措施的逐步实施，一些行业的增长受到了抑制，对铜的需求也受到了影响。

    对铜的需求主要集中在电器设备制造（占50％以上）、电子、通讯、汽车制造等行业，随着国家宏观经济调控措施下不同行业的降温，而且随着节能措施和循环经济的发展，特别是对粗放性经济增长方式的抑制，对铜的需求也从前期强劲增长而逐渐

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回落。

    根据相关资料研究，在国民经济发展中对钢铁和铜的需求是100∶1,它们之间具有一定的相关性。据介绍，中国钢铁业固定资产投资以往年均在400亿至500亿元人民币之间，2002年达到704亿元，2003年达到1400亿元，2004年前4个月达到478亿元。正在建设的钢铁投资项目总投资计划在3360亿元左右。可以说，照这个速度发展下去，中国钢铁产能过剩是必然的，而且将是灾害性的。2003年中国钢铁产量为18225万吨，铜产量（含进口）约为313万吨，按照它们之间100∶1的需求关系，铜行业已存在过热现象。因此从国家近期对钢铁等行业投资降温的调控，铜的需求将会有所下降。铜行业的相关环节投资过热现象理应得到调整。

    加工技术制约行业发展

    从已探明的储量来看，我国可利用的高品位矿石数量相对较少，虽然我国铜矿储量在世界上排第七位，但人均占有量却较低。这就从源头上制约了我国铜行业发展。铜矿储量的先天不足迫使下游的冶炼和加工企业另寻出路。

    我国现在已探明的但尚未开发或即将开发的铜矿大多集中在西藏、青海、新疆等西部地区，除去地理气候等因素外，还有综合环境及经济效益等，应提到战略的高度来合理有效地利用现有资源，促进国家和地区能够协调发展。

    据中国有色金属设计院的某高级工程师介绍，去年以来，国内大的冶炼厂改扩建项目较多，投资相当大，但受原料困乏（大多依赖进口）的影响，收益不佳。即使号称有一定资源的江西铜业(资讯 行情 论坛)公司也为紧缺原料所困。该公司冶炼项目扩产后每年需进口国内外铜原料60％上下，一旦供应跟不上，势必造成产能过剩。

    就铜加工来讲，技术工艺相对落后，高附加值产品发展相对滞后。

    近十几年来，我国有色金属冶炼能力扩张较快，但矿产品发展相对缓慢。国际矿产原料价格高，对企业的发展不利。国内企业应加快发展铜产品带动之一深加工产业升级，不应再盲目以极高价格的原材料和相当紧张的能源为代价，继续扩大冶炼能力，然后再向国际市场出口铜冶炼产品；应适当增加金属产品的直接进口，弥补相关产品缺口，以保护国内矿山资源。

    冶炼水平不高

    目前中国进口铜矿还是以购买铜精矿为主，只有少数国内企业购的国外矿山的合作开发权，更鲜有直接购买和经营国外铜矿的个例。近期有中国铜冶炼企业计划削减铜精矿进口的实施计划。

    由于国内冶炼水平限制，对某些品位矿石的提炼还不成熟，成本较高，浪费严重。对于共伴生矿产资源的综合处理技术直接关系到我国铜行业的发展。铜矿中通常还含有金、银、硫、铅、锌、钨、钴等金属和非金属元素，其中不乏经济价值较高的贵金属元素，而且其比重也不在少数，因此对这些共伴生矿产的提取水平会直接影响到矿山企业的效益。目前大型铜矿企业仅综合回收金银和硫，其效益相当于每吨铜价降低3000元左右。

    可是由于盲目地投资铜的冶炼项目，原料成本高，产生的效益很低，出现了铜市价高启，而相关冶炼企业限产的怪现象。据资料显示，近期向国内提供铜矿石原材料的国外（如智利）企业，从中国经济增长中获利颇丰，而高附加值的产品大多从发达国家进口，大有“中国低效益蓝领冶炼加工基地”之嫌。据作为国内最大铜冶炼加工企业之一的上市公司云南铜业(资讯 行情 论坛)的公开信息，该公司在铜市场价格飙升时竟限产10％－15％，由此可见投资过热所带来的负面影响，否则将带来产能外剩，达不到增加经济效益的目的。

    国际上1吨铜的最高成本价是1400美元／吨。而去年以来，国内吨铜价格最高时已涨至3万元／吨，前期虽回落到2.5万元／吨，铜价仍远远高于前年，实属暴利行业。由此，国内出现了铜冶炼企业改扩建的高潮，加剧了铜原料的短缺矛盾，拉动了铜价的上涨，给国民经济健康运行增添了困难。

    而从国际铜价市场来看，国内铜原料的无节制进口，对于国外生产商十分有利，它们可以从价格不断上涨中获得显著效益。但对发达国家而言却无任何担忧，因为它们属于对原材料价格不太敏感的经济体。毋庸置疑，拉动国际铜原料涨价因素最终将落到国内铜生产下游企业身上，使它们增加了成本，减少了利润，甚至处于困境。

    由于电力行业用铜占其需求的50％以上，而能源紧张是制约中国经济发展的“瓶颈”。随着依靠财政投资实现的粗放性增长释放殆尽，工业用电需求（占全国用电总需的3／4）将从今年晚些时候开始减少，即使保守的话，全国电力供需基本平衡也将在2005年底实现。所以，再增加1000亿千瓦时的发电，必然导致电力严重过剩。因此，铜行业存在着盲目的扩张行为，同样会造成产量和产能的严重过剩，并进入一个萧条时期。

    可以预言，国内铜的需求增长将会显著放缓，并逐渐下降。