上海新兰德:纺织服装股 人气指数急升

　　据近期国泰君安对125家主流机构2004年下半年投资策略调查问卷显示：在行业选择上，除了了煤炭、石化等热门行业外，有31家机构选择了纺织服装。纺织服装行业无疑已成为近期升温最快的行业。2005年1月1日，我国纺织服装行业将取消所有配额，无配额时代即将来临。我们认为纺织服装股投资价值将由此在机遇与挑战并存中重塑。

　　纺织服装股迎来机遇

　　据我们对纺织服装行业的研究，取消所有配额对纺织服装行业优势个股利好效应主要体现在：

　　首先，取消所有配额后，对原配额设限国的出口量将显著增加，尤其是欧美地区。尤其是行业内具有强劲竞争力的出口主导型上市公司，必将由此受益而凸现投资价值。

　　其次，从公司价值看，配额取消后由于市场份额占优，会催生行业内优势上市公司高速增长。因此对综合实力强大、竞争力领先的公司而言无疑是发展的良好机遇，该类公司将在积极开拓海外市场中大获其利。

　　最后，取消所有配额后，虽然由于厂商对国际市场份额的抢占，价格战似难避免。但由于出口量增加对价格下降抵消以及纺织服装原材料对价格的支撑，因此，取消配额对纺织服装整体的积极影响显而易见。

　　值得关注的个股

　　凤竹纺织(600493)：

　　1、公司产品中70%-80%以服装形式间接出口至港台、中东、欧美和日本市场。

　　2、公司80%的设备达到世界先进或领先水平，而且产品也达到了发达国家纺织品市场的环保标准。

　　3、截至6月底，前十大流通股东中有八家机构，持股近800万股，成本估计不会低于6.60-6.80元。其中包括博时精选以及博时管理的社保基金102和108组合。

　　4、2004年上半年，主营业务收入同比增长22%，但由于管理费用大幅增加使得净利润有所下降。

　　红豆股份(600400)：

　　1、针对无配额时代到来以及国内服装需求的扩张潜力，服装销售量的扩张已经列入公司计划。

　　2、由于化纤行业增长势头强劲，导致红豆控股的红豆高强化纤有限公司销售收入今年以来大幅增长。2002年底收购的锦沦丝业务、2003年6月底投产的印染技改项目将形成新的利润增长点。

　　3、值得关注的是公司部分高管已增持公司股份。

　　雅戈尔(600177)：

　　1、市场公认的纺织服装行业优势个股。

　　2、在过去的2003年，公司的国内市场服装销售继续保持领先，国际市场销售持续高速增长。公司把握了我国加入WTO的机遇，积极开拓国际市场，2003年出口收入达到70，651.41万元，比上年增长19.82%，出口收入已占到公司主营业务收入的26.14%。

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