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本报记者 赵惠 岳峰
山东资本市场直接融资创新高的同时，一些市地旱涝不均、连续多年得不到新鲜血液给养的现象也愈发突出。
统计资料显示，以管理层所在地来划分，在山东省会城市济南目前共有17家上市公司
，其中ST公司6家。从资本市场融资情况来看，包括近两年新上市的山东基建（600350）、山东黄金（600547）、济南钢铁（600022）三家公司在内，目前17家公司中只有5家具备再融资能力，仅占整体的3成，其余7成公司目前都不具备再融资资格。
从直接融资情况看，济南区域17家上市公司至今累计融资总额为69.96亿元，呈现出两大特点。一是，融资额度形成两极分化，为数不多的几家公司占去了融资总额的大头。ST轻骑（600698）、山东基建、济南钢铁3家公司合计融资额达42.34亿元，占济南17家上市公司融资总量的60.5%，而其他14家平均融资1.97亿元，只占到总量的39.5%。二是，多年没有从资本市场上融过资的上市公司多。在济南区域，2002年之前上市的14家公司中，有9家公司上市后从未实现过再融资功能。
实际上，济南企业改制上市的推动和发展与中国证券市场几乎同步，发展至今再融资功能萎缩令人惋惜。现为ST一族的ST轻骑、ST渤海（600858）、ST济百（600807）三家公司，上市时间为1993年12月到1994年5月，累计融资18.19亿元。因为济南市政府矢志不渝地推动重组，三家老牌上市公司的重组总算都取得阶段性进展，暂获重生资格。
1996年4月到当年年底是济南区域企业上市的第一个高峰期，期间共有5家上市公司（含经过借壳上市的三联商社），其余4家分别是石油济柴（000617）、鲁银投资（600784）、胜利股份（000407）、浪潮软件（000977）。5家公司中，石油济柴和浪潮软件分别经历产业低谷和行业变迁后重新焕发青春，抓住机遇加快发展，具备了再融资资格，其他3家也逐渐有起色，开始走上正常经营的轨道。
在经过长达3年的上市空白后，1999年6月到2001年7月期间又有6家公司上市，分别是山大华特（000915）、*ST重汽（000951）、浪潮信息、*ST中鲁B（200992）、山航B（200152）、*ST金泰，总融资额为14亿多元。这6家共同的特点是现在暂时都不具备再融资资格，除了首发外同样没有进行过再融资。重组并购因此成了这些上市公司的主基调：山大华特重组声乐股份，重汽集团重组小鸭电器，中航控股山航、北京新恒基重组金泰，只有浪潮信息一直依靠行业龙头产品独树一帜。
2002年3月至今，3家改制相对彻底、行业代表性强、主业突出的公司———山东基建、山东黄金、济南钢铁先后挂牌，融资总计约29亿元，为沉闷的济南资本市场增添了不少亮色。
因此，加大资产重组力度，提升上市公司效益，力争恢复上市公司再融资功能已是当务之急。在此基础上，实现融资—投资、提升效益—再融资的良性循环，以及资本扩张和产业扩张的良性互动，真正为公司长远发展、保持持续的生命力奠定坚实的基础。只有这样，上市公司才可能发挥资金、人才、技术、规模和机制等优势，作为龙头带动济南经济结构调整和产业升级。
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