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本报记者 朱家俊
复星实业（600196）今日公布了一份亮丽的半年报。上半年公司实现主营业务收入12.83亿元、净利润12233万元，在扣除非经常性损益后公司净利润同比上升84.91%，经营活动现金流净额达到了11,866万元。
主营业务持续增长
在公司业务结构中药品制造与销售的规模和比重逐年提高，从2001年至2004年上半年，药品制造、药品销售占主营业务的比重分别为48%、56%、78%、82%；以药品制造、药品销售为核心主业的特征日益显现。通过半年报可看出，复星实业的药品制造业务已经在肝病治疗、妇科专用药物和抗寄生虫药物领域领先于市场，旗下的重庆药友、广西花红、桂林制药已成为公司制药业务的核心企业。今年上半年又先后控股河北临西制药和徐州万邦生化，临西制药生产的国家复方芦荟胶囊系国内独家生产的国家重要保护品种，在国内通便药领域市场份额位居前列，将成为公司制药领域的主要产品之一。
从2001年至2004年上半年，药品制造占主营业务收入的比重分别为11%、25%、28%、35%，呈逐年递增态势，高毛利的制药业务为公司获得了高额回报。
现金流充沛
公司经营活动现金流净额年递增50%，2001-2003年、2004年上半年分别为6,815万元、10,247万元、15,014万元、11,866万元。
公司财务结构稳健，资产负债率保持在50%以内，而且通过可转债的发行形成了较好的长短期财务结构，降低了经营的风险。
可转债投资显效
去年复星成功发行了14亿可转债，5亿募集资金投资拥有全国最大医药分销网络的国药控股，今年以来国药控股围绕核心业务取得快速发展，批发、分销业务规模在上海、北京、天津、广州、深圳等国内主要市场均居前二位，进一步稳固了在整个中国医药流通市场的领先地位。半年报披露国药控股上半年为复星贡献了2480万元净利润，占到了复星上半年净利润的20%。
QFII现身十大流通股东
半年报显示，名列流通股股东前二位的是华宝兴业多策略增长证券投资基金和国泰君安证券。同时前十名中还有QFII的身影，花旗环球持有94万股。公司前期公布的前十大转债持有人全部为机构投资者。
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