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昆仑证券吴刚
昨日，与苏泊尔开盘即跌破发行价形成明显反差的是,恒源煤电（600971）,这只总股本12560万股、流通股4400万股的小型煤炭股以15.75元的高价开盘，不久后甚至冲高到17.49元，终盘收于17.24元，首日涨幅72.57%，换手率66%，成为两市第一高价煤炭股。
恒源煤电主要产品为原煤和洗精煤，其中主要用于电力企业发电用煤的原煤，占公司主业收入的90%左右。
今年我国用电紧张特别是华东地区的电厂压力很大，对煤炭的需求自然也很大，故地处华东的煤矿就有了地理优越。恒源煤电地处淮北市濉溪县境内，公司铁路专用线与京沪、陇海、京九三大铁路干线相连，通往全国各地，交通运输十分便利。
恒源煤电的确是个小煤矿———目前仅有刘桥二矿及附属洗煤厂，实际产量170万吨/年左右，精煤产量约20万吨/年左右；因此上半年主营业务收入仅2.83亿元，净利润4271万元，业绩尚可：摊薄后为0.34元/股。
但小有小的好处，稍一扩张，产能就可能大幅增加。恒源煤电的募股资金项目包括：收购刘桥一矿生产经营性资产及采矿权，收购完成后可新增产能90万吨/年；刘桥二矿矿井改扩建，扩建完成后可增加产能60万吨/年，这两个项目完成后，恒源煤电的煤炭产能可以提高近90%。当然这两个项目可能对恒源煤电今年的业绩不会有太大的贡献，但明后两年公司的面貌可能焕然一新。
或许正是产能将急剧扩张带来美好的憧憬，于是恒源煤电上市当天高举高打，收出长阳，成为近期新股表现最出色的一位。
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