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晨报记者曹西京
新五丰上半年净利润同比下降18.86%，盾安环境净利润下降20.78%，宁波热电下降24.74%……昨天公布半年报的5家次新股中，3家同比效益滑坡，再次印证了今年次新股质量欠佳这一事实。
现金流不尽如人意
从昨天5家公司看，除京新药业上半年现金流同比上升外，其余4家均比去年同期下降，比如新五丰经营中现金流从去年上半年的3666元下降到736元，盾安环境和山东威达更是由正转负。新五丰称，由于扩大生产规模，新增项目陆续建成投产，以及公司股票发行上市等原因，管理费用及财务费用增幅较大。
初步统计，目前已公布半年报的40多只次新股中，10多家上半年经营现金流为负数，10多家公司每股经营现金净流量尽管为正但低于0．1元，整体上现金流差强人意。据悉，每股经营性现金最少的是金发科技，为－0.9149元，北方创业其次，为－0.8735元。该公司上半年实现净利润1194.4万元，同比下降了47.98%，离业绩预警仅一步之遥。
电力、运费上涨压力初现
从半年报看，宏观调控等成为新说辞。如中小板块中第二家跌破发行价的盾安环境称，受国家宏观政策调整和电力供应紧张影响，公司中央空调销售下降，且钢材、有色金属等原材料大幅上涨，导致公司主营利润下降。而新五丰也表示由于饲料涨价及运价提高致使公司上半年主营成本比上年增长22.87%。杭萧钢构则表示，由于杭州地区电力供应紧张，上半年停限电影响了母公司一个多月的钢构件加工量，进而影响了公司的利润。
从毛利率看，次新股中期的水平也参差不齐，如同为畜牧业，湖南的新五丰上半年只有13.73%，而河北的福成五丰达到了16.21%。有些新股公司毛利率较高，但是净利润较低，反映其盈利能力不强，如四创电子。
半年报补丁生力军
除业绩不佳外，次新股半年报也补丁不断。如凯恩股份昨天对半年报进行了更正和补充后，公司造纸业的毛利率从增长变为“下降”。而京新药业半年报则没有公布前十大流通股股东，估计又得打补丁。业内人士称，今年上市的次新股中，除苏宁电器等少数业绩较出色外，大多质量不理想，因此导致其股价大面积跌破发行价，一级市场和二级市场投资者往往被套，今后市场融资能力将受到考验。
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