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继德豪润达(资讯 行情 论坛)、盾安环境(资讯 行情 论坛)跌破发行价后，今日苏泊尔(资讯 行情 论坛)12.21的发行价开盘即告失守，成为中小企业板块第三只跌破发行价的个股。面对如此令人瞠目的走势，我们要冷静下来寻找内在的原因，避免重蹈覆辙。
首先，比较一下主板市场和中小企业板，我们发现目前二者的唯一
不同之处仅在于流通盘的大小，既然没有什么本质的不同，那么二者的定位与价值评估方法也就没有什么不同。而目前中小企业板股票的市盈率却基本上高于主板市场的市盈率：昨日跌破发行价的盾安环境以昨日收盘价计算，其市盈率仍为30.14倍，可见中小企业板的个股价格普遍较高，价值回归具有其必然性。
其二、从目前披露的半年度业绩报告来看，业绩增长幅度低于市场预期。
在披露的17家中小企业板公司的半年报中，除大族激光(资讯 行情 论坛)、苏宁电器(资讯 行情 论坛)等少数几个个股业绩增长与预期较为符合以外，大部分个股的每股收益、净利润等各项重点指标都很一般，与其现在高高在上的股价形成落差，短期内要改变业绩是不可能了，能改变的就是要股价下移了。
另外，我们也不排除市场某些主力恶意炒作的可能。由于中小企业板的流通盘在3000万以下，具有极大的股本扩张能力和高成长性预期，主力哄抬股价相对容易，而一旦股价与实际业绩偏离过大，短期内市场信心丧失、集中抛售也很有可能，由于没有一个有效的价格评估体系和基准参照物，中小企业板块的股票在今后相当长的时间内将继续保持这种暴涨暴跌的走势。
昨日市场中又出现了中小企业板试点全流通的消息，该板块个股受到市场的全面打压，可以预期，盖顶的乌云将在今后相当的一段时间内伴随着这个板块，像伟星股份(资讯 行情 论坛)、凯恩股份(资讯 行情 论坛)、大族激光等等这一类中小企业板块股票，投资者目前应该尽量予以回避。中小企业板块中跌破发行价的股票还会继续出现。
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