北京首证：多种因素压抑股价

　　近日中小板的下跌有三大原因。

　　业绩低于预期。截至目前，已经有17家中小企业板公司披露了半年报，其中的很多公司净利润同比增长幅度低于市场预期。在业绩增长的个股之中，只有大族激光(资讯 行情 论坛)及苏宁电器(资讯 行情 论坛)的增长幅度超过了50％，另外还有4家公司的业绩增幅超过了30％，但其他一些公司的业绩增长幅度很一般。

　　一些上市公司业绩与股价并不匹配。如大族激光虽然业绩大幅度增长，但每股收益也只有区区的0.22元，该股当时近28元的股价脱离合理价值中枢，该股的向下震荡也就成为合理选择，但问题是大族激光此前已经奠定了中小企业板市场的领涨品种地位，该股的弱势下跌也牵引了中小企业板重心的下沉。

　　市场理解的误差。如德豪润达(资讯 行情 论坛)半年报业绩虽然同比下降1.95％，但投资者将公司去年业绩简单除以2计算后，认为公司业绩出现了大幅度的下降，因此该股也以跌停方式击穿了发行价，进而对市场信心形成了很强的负面冲击。北京首证季凌云