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在经过了连续5周的持续上扬后，本周债市终于低下了“高昂的头”。上证国债指数以95.16.点开盘，盘中呈现先扬后抑态势，指数一度上攀至95.24点，后在CPI创出新高以及美联储加息等因素的影响下，指数连连下挫，最低下探94.78点，最终报收于94.96点，跌0.17％。刚刚收复的95点整数关口轻松告破。成交量方面，市场人气依然低迷，本周共成交41.4158亿元，较前一周减少7.40％。个别品种方面，中期品种成为了市场中的主要做空力量。9908券、0301券、0210券、0115券跌幅靠前，纷纷超过了0.40％。企业债券
市场继续保持强势。企债指数以95.97点开盘，最终报收于96.05点，涨0.1％。可转换债券市场略有起色。铜都转债、侨城转债、民生转债分别上涨4.39％、2.86％、2.12％。
本周债市出现了六周来的首次下跌，是各方面综合影响的结果。
首先，CPI继续攀升，升息阴霾再度袭来。根据国家统计局统计数据显示，7月份，全国居民消费价格总水平比去年同月上涨5.3％，环比回落了0.2％。其中影响CPI上涨的核心因素是食品价格的上涨趋势依然保持不变，6月份和7月份食品价格同比增长分别为14.0％和14.6％。从CPI的增长变动趋势来看，下半年该指标出现显著回落的可能性大大降低。如果未来CPI持续上涨，则意味着人民币加息已经离我们不远了。
其次，美联储二次加息，推波助澜。8月10日美联储宣布将联邦基金利率由1.25％提高到1.5％，这已是近两个月来美联储的第二次加息，加息幅度也达到了50个基点。随后香港金管局宣布将基本利率上调25个基点至3％。而此前，英国在8月2日已调高了本国利率，全球升息浪潮开始来临。国际因素的影响不断扩大，从而提升了国内升息的预期。
最后，从技术面看，债市内部调整压力加大。自4月30日，债市见底91.10点反弹以来，上证国债指数已累计上涨4.02点，涨幅超过了4％，强势特征持续了三个多月。各现券品种的收益率也出现了较大幅度的回落。尤其是中期品种和长期品种收益率的差距日益减小，这对本轮反弹的领涨先锋———长期券形成了较强的压力。调整之势在所难免。
尽管市场平息已久的升息预期重新抬头，但投资者不必过于恐慌。从目前的经济运行情况来看，还是沿着预期目标有序推进的。建议投资者适当调整持券久期，以短期品种为宜。
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