(汇市分析)英镑面临沉重的下行压力

　　英镑从当前水平回落的速度可能较预想的要快。

　　随着英国房屋价格开始下跌以及英国央行的态度变得更为温和，一些经济学家认为英国的利率水平已经见顶。利率水平无法支撑英镑

　　英国的利率水平可能已在当前4.75%的水平见顶，随后将在明年晚些时候开始回落，而 并不是像很多市场人士认为的那样，即利率水平将在今年晚些时候升至5%以上。

　　高盛驻伦敦的外汇分析师Thomas　Stolper称，英国的加息周期已经接近尾声，利率水平从利差角度看无法对英镑构成支撑，尤其是在其他央行收紧货币政策的情况下。

　　英国央行赞成上述观点。英国央行行长Mervyn　King周三在银行公布最新通货膨胀报告的新闻发布会中称，随着收入增长趋于温和以及房屋价格开始下跌，预计消费将继续下降。

　　本周早些时候，新的调查报告显示房屋价格已经开始下跌，而且英国7月份通货膨胀率实际上也已从6月份的1.6%跌至1.4%。

　　法国兴业银行驻巴黎的经济学家称，市场预计英国央行已失去进一步加息的动力，这再度对英镑构成下跌压力。高油价将影响英国公司

　　除此之外，还有一个重要因素是油价的上涨。英国不再是原油的净出口国，油价上涨对英国的影响不会像对其他原油进口国那样严重。

　　油价的影响可能以更加直接的形式从公司的利润率上反映出来。百富勤驻伦敦的全球外汇分析师Hans　Redeker预测，由于英国公司在欧洲的资产最多，因此较高的能源成本对这些公司冲击较大，尤其是在价格上涨是由供应限制而不是需求增加所致的情况下。英镑空头头寸形成有因

　　Redeker称，由供应面驱动的能源价格上涨令金融资产价格受到打击，这就是英镑空头头寸形成的原因。他建议投资者卖空英镑，买进挪威克朗，因为预计挪威克朗将继续追随油价的涨势。Redeker指出，在伦敦富时指数下跌的同时，挪威股市今年至今却已上涨了9%。

　　周四早盘，纽约商交所原油期货价格持稳于每桶44.73美元。纽约市场周三，沙特阿拉伯作出的将满足增长的原油需求的承诺曾使得油价一度跌至43.30美元的低点，但随后又回升至44.96美元的高点，因为市场不能确信沙特能够解决市场依旧存在的供需失衡问题。

　　英国经济也在面临自身的不平衡，周二的数据显示，英国6月份贸易逆差较预期扩大，达38亿英镑。

　　高盛的Stolper说，此数据支持了以下观点，即英国面临着和美国类似的经常项目赤字问题。技术图表显示英镑势弱

　　与此同时，技术图表也显示出对英镑不利的迹象。法国兴业银行表示，欧元近期冲破阻力位趋势线，为其打开了一路走高至0.6730英镑，随后到达0.6800英镑的通道。

　　周四早盘，欧元兑0.6687英镑，高于纽约汇市周三尾盘的0.6676英镑。但英镑兑美元走高，从周三尾盘的1.8294美元升至1.8323美元。

　　汇丰(HSBC)的外汇策略师David　Bloom也认为，英国经济增长受到的威胁将给英镑构成沉重的下行压力。

　　但他指出，本周没有什么新进展，投资者当前也许还没准备好放弃英镑。他说，这是一个时间问题，而且现在也没有足够的证据表明时机已经成熟。

　　（民锋）（观宇/编制）（来源：金羊网）