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宝钢否认了配股，公布了增发，来来去去都是伸手要钱，投资者当然不高兴，不高兴就走人，大盘也就跌得稀里哗啦。周四深沪大盘再创新低，市场形势进一步恶化。从两市不足90亿元的低量成交看，目前场内承接仍然力弱，观望气氛相当深厚。我们认为，宝钢对市场的影响巨大，周五开盘能否砸出一个中长期底部尚有待观察。
宝钢本次增发50亿股，旨在收购多项集团资产实现整体上市。尽管本次增发分为定向
增发国家股和社会公众股两部分，且比例各为50%，但280亿元的融资额，增发价起码应该定在5.60元左右，接近目前宝钢每股净值2.97元的两倍,与前期市场传闻3.5元的配股价格出入相当大。大家应该记得，当年招行发债预案公布以后，曾遭到基金为首的机构投资者的抵制，本次宝钢的高价增发，是否再次遭到基金为首的机构投资者的抗议，今天就会见分晓。
不过，我们认为，本次宝钢再融资，要想得到市场欢迎着实不容易。其一，伸手要钱，市场本来就不感冒，尤其现在市场弱势不堪，如此大规模的融资额更是让深套其中的投资者不寒而栗。其二，市场认为，再融资收购的集团公司资产较现在的上市公司资产差，投资者担心收购完成后，摊薄上市公司利润。其三，投资者担心宝钢此例一开，指标股圈钱运动相继展开。人们很难想象像中国石化、华能国际、长江电力等大型国有企业就没有大规模融资的冲动。此外，还有中石油、交通银行等排队准备上市的大型公司……这种大规模的融资行为，无疑使得日益趋紧的市场资金面雪上加霜。因此，投资者用脚投票来表明自己的态度，也就可以理解了。
综合来看，短线而言，市场将会被宝钢的表现牵着鼻子走，应该不容怀疑；至于中线，宏观调控则是影响大盘走势的重要因素。就央行提出的今年第二季度货币政策执行报告的分析看，利率上调政策的基本取向已较为明显。利率工具在货币政策体系中，将可能处于更为主导的地位。这种信号的发出，于股市来讲是极为不利的。
为此，我们认为，本次股市筑底可能比任何一次都要复杂，这次牛皮市的日子相信较大部分人估计中长，在这种市场环境中，希望通过捕捉波幅的投机者，估计成功的不多，投资者最好是多点耐性，保守一点是有必要的。(晓健/编制)（来源：金羊网）
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