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周四消息面主要有：宝钢股份(资讯 行情 论坛)增发方案终于水落石出，周四宝钢股份发布公告称，增发股份总数不超过50亿股，融资额280亿左右；国信证券有限责任公司与中国工商银行周三举行客户交易结算资金存管协议签字仪式，此举标志着国信证券与工行客户保证金存管改革正式启动；电广传媒(资讯 行情 论坛)董事会公告称，公司大股东以股抵债方案已获得国资委批准，但该方案的实施还需经过公司2004年第一次临时股东大会的审议和中国证监会的核准。周四两市大盘呈现低开低走的特征，午后上证综指再创
年内新低1357点后，股指有所反弹，但是力度明显偏弱，市场重心继续下移，震荡探底的格局仍未改变。
从盘中热点来看，涨幅居前的仍然是一些庄股和超跌反弹股，如秦岭水泥(资讯 行情 论坛)、广电网络(资讯 行情 论坛)、中科三环(资讯 行情 论坛)和华立控股(资讯 行情 论坛)等。电子信息、数字电视、教育传媒等类科技股由于年内整体涨幅有限，因而抗跌性能也较强。中小板科华生物(资讯 行情 论坛)(002022)的强势，不仅对同板个股起到回稳作用，而且还带动了天坛生物(资讯 行情 论坛)(600161)等主板生物股有所走强；此外招商银行(资讯 行情 论坛)(600036)等银行股的走势亦有渐趋活跃的苗头。次新股、老庄股、以及TCL集团(资讯 行情 论坛)(000100)、深南电(000037)等基金重仓股的大面积深幅下挫，使市场调整的势头进一步加剧。
总体看来，近期市场的盘局最终以下跌而打破，那么市场会不会出现新的一泻千里的下跌呢？我们认为这种可能性基本可以排除。本轮下跌到目前总共下跌超过400点。这个400点，市场已经释放了多方面的做空力量：包括宏观调控带来的市场对经济面的忧虑；政策面特别是信贷的收紧同时导致资金紧张；去年底以来上涨累积的获利盘的兑现；德隆等庄股的崩盘等等，甚至还出现全流通、发行超级航母等传言。那么在目前看，市场还有多少压力？调控虽将继续，但毕竟已经取得积极成效，经济面向好也是无可置疑的，市场的抛压也已经减弱。唯一值得一提只能是市场的的恐慌杀跌。但是从市场情况看，大盘到1400点以后，每一次创出新低后，市场都缺乏大幅下跌的动力，可以说毕竟是强弩之末。在单一的恐慌盘作用下，市场的下跌空间估计也就几十个点而已。
事实上，7月大盘出现震荡以来，上海的成交已经超过2000亿元，这对上海7300亿左右的流通市值来说,换手已经超过25%，外围资金已经介入。然有外围资金大规模介入，那么我们就可以期待“底部就在不远处等待我们”。我们认为以经营业绩、特别是动态经营业绩来评价股票将是今后市场的一个重要标准。抛弃业绩下滑的股票，青睐业绩持续上升的公司应该是一个良好的投资策略。电力能源、电力设备、食品饮料、交通运输、纺织服装以及中医药行业等，目前正处于景气高涨或者开始进入景气周期中，值得我们继续关注。
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