宝钢集团认为收购时机已成熟

　　晨报特派记者曹西京

　　昨天，宝钢在北京的一小时的媒介见面会更像一场明星秀。播放了介绍短片和公司董事长谢企华发布路演说明后，留给大家交流的时间只有半小时，每名记者只能提一个问题。尽管台上嘉宾认为“宝钢做的比说的好”，但会后嘉宾们的匆匆离场使多数记者感到遗憾。

　　收购三类资产

　　谢企华说，此次收购的目标资产分三大类：一是钢铁主业，包括新投产的全球领先的一钢不锈钢生产线。二是供应链。三是包括信息化与自动化专业服务的宝新软件公司的股权；以及宝钢股份炼焦副产品为原料的相关资产。她说，经过改造后的梅山钢铁公司和一钢焕然一新。在技术改造的同时对目标资产推进先进管理体制，使生产效益大大增强。目前这些目标资产已经进入了达产期，符合资本市场的要求，收购时机已成熟。

　　收购折扣率很高

　　谢企华说，本次收购的估值折扣率很丰富，按收购基价280亿元计算，其对应的2004年预测的市盈率为5.19倍，市净率倍数1.08倍。这个估值相对宝钢股份2004年8月9日的收盘价6.75元有相当大的折扣。其中市盈率的折扣49%，市净率折扣53%。

　　按增发不超过50亿股计算，本次收购后预计宝钢股份2004年每股收益0.763元，同比增长16%。宝钢股份总资产的规模将扩大一倍达到1300亿元。预计2004年模拟主营业务收入将达到1279亿元，其中钢铁主营业务的收入达到846亿元，比收购以前增长了51%。预计2004年度公司分红将不会少于每股0.3元。

　　仍会有关联交易

　　宝钢集团副总经理马国强表示，这次收购以后，关联交易发生了本质的变化。它的重要特点是采购和销售之间的关联交易大幅度下降，但将来仍会有一些关联交易。主要是两方面，一是这次收购不包括上海市城市规划涉及到的上海二钢和现在世博会用地的浦钢，他们跟拟收购资产和宝钢股份还有一些钢铁资源(生铁、钢坯)的关联交易。但随着产业调整，这些企业的搬迁，这部分关联交易将大幅下降直至消失。二是为钢铁主业提供服务的单位，比如运输、设备检修等。公司设想对这些企业进行适当的改制、转制，使其成为多元投资主体，宝钢不再控股，这样宝钢的关联交易将大幅度下降。

　　不放弃海外上市

　　对大家关心的海外上市问题，谢企华称，宝钢股份2000年成立的时候初衷是在海外上市，后来因为当时海外资本市场对钢铁板块并不看好，所以改为在国内A股上市，但公司不放弃海外上市的考虑。整个战略发展规划上，公司的目标是成为一体化、公众化公司，而且是国际资本市场上公众化的公司。

　　多注意分红预计

　　对投资者关心的集团资产质量问题，宝钢股份副董事长、总经理艾宝俊先生认为，目标资产已不再是传统意义上的目标资产。1998年重组联合以后，宝钢对一钢、五钢、梅钢这3个目标资产投资了200亿元进行改造，一钢现在技术水平当今世界一流，五钢工艺装备水平已经武装到牙，梅钢盈利能力和工艺水平以及产品的定位都发生了很大的变化。他说：“我们收购的目标资产有很多在建、刚刚投产或者将要投产的项目，这些项目在资本市场上有很好的想象空间。未来是什么样的我觉得是值得大家关注的。其次要充分注意到公司董事会这次对分红政策的预计，也就是说增发以后，我们会充分地考虑到新老投资者利益。”

　　8月4日,宝钢股份放量上涨8.08%，市场传闻公司将再融资整体上市。

　　8月7日,公司发布澄清公告，称近期有市场传闻称宝山钢铁股份有限公司将以3.5元/股的价格或1:3的比例配股以及将作为国有股减持试点，以上传闻均不属实。一体化工作公司正在有序推进，并将根据有关法规及时披露相关信息。

　　8月10日，宝钢股份因重要事项未公告，经公司申请，当天停牌一天。

　　8月11日，公司公告称，董事会于2004年8月10日召开并讨论重大事项，8月12日将对外披露有关事宜。为保护投资者利益，避免股价异常波动，公司申请公司股票从2004年8月11日至8月12日继续停牌。

　　8月12日，宝钢股份及整体上市方案揭晓：增发50亿股A股，收购集团280亿元资产。